"자사주 소각·밸류업 정책 긍정 영향…글로벌 쏠림 경계 대상"
(서울=연합뉴스) 고은지 기자 = 네덜란드에 기반을 둔 글로벌 자산운용사 로베코자산운용은 14일 한국 시장에 대해 "기업 이익 성장에 대한 기대 속 투자 매력이 한층 더 높아지고 있다"고 평가했다.
조슈아 크랩 로베코자산운용 아시아태평양 주식운용 대표는 이날 서울 영등포구 여의도 금융투자교육원에서 '2026년 하반기 글로벌 멀티에셋 전망'을 주제로 개최한 기자간담회에서 한국 시장의 매력도를 높이는 주된 요인으로 기업의 자사주 매입과 소각 확대, 정부의 밸류업 정책 추진을 꼽았다.
아울러 "한국은 반도체, 정보기술(IT), 조선, 방산, 로봇 등 글로벌 핵심 산업에서 높은 경쟁력을 보유하고 있다"며 "한국은 아시아태평양 주요국 가운데 주당순이익(EPS) 전망치가 가장 큰 폭으로 상향 조정되며 기업 이익 성장에 대한 기대도 확대되고 있다"고 분석했다.
이외에도 한국과 대만 등은 인공지능(AI) 하드웨어 공급망의 최대 수혜국인 동시에 소프트웨어발 'AI 디스럽션'의 충격에서는 상대적으로 보호받는 시장이라고 평가했다. AI 디스럽션은 AI 기술이 기존 산업 생태계를 뒤흔들어 바꾸고 재편하는 현상을 말한다.
그는 또 "AI에 대한 관심이 식으면 배당이나 자사주 매입 등으로 관심이 집중될 것"이라며 "한국은 수출 실적이 강력하고 메모리 기업만 실적을 내는 게 아니어서 AI 관련주가 조정을 받으면 다른 업종이 지수를 떠받칠 것"이라고 예상했다.
한국이 인공지능(AI) 익스포저(위험노출)가 큰 시장이면서도 밸류에이션(평가가치)은 저평가된 상충된 위치에 있다는 견해에는 "이익 배수가 높지 않은 저평가 기업이 20∼30%의 이익 성장을 보인다면 디레이팅(평가절하) 가능성은 작아지고 주가는 상승할 수 있다"고 말했다.
글로벌 주식시장은 비교적 낙관적인 시각을 유지하되 쏠림 현상을 경계했다.
크랩 대표는 "고착화된 인플레이션, 금리 상승, 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 매파적 통화 정책 기조는 높은 밸류에이션에 우호적이지 않은 투자환경을 조성하고 있다"고 진단했다.
특히 "소수의 모멘텀 주도주에 의해 투자가 집중되면서 시장 쏠림 현상이 심화하고 있다"고 지적했다.
다만, "기업 실적은 견조한 흐름을 이어가고 있으며 향후 AI 종목에서 보이는 시장의 상승세가 다른 업종과 지역으로 확산할 경우 유럽을 비롯한 미국 외 기타 글로벌 증시도 혜택을 받을 것"이라고 전망했다.
아시아 주식 시장의 경우 높은 에너지 가격이 부담 요인으로 지목했지만, 기술주 외 다양한 투자 기회가 존재하는 만큼 여전히 매력적이라고 봤다.
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