(서울=연합뉴스) 임은진 기자 = 한국투자증권은 28일 한화오션[042660]의 미국 해군 함정 시장 진출의 수익성 기대감이 커졌다면서 목표주가를 기존 14만원에서 15만4천원으로 10% 올렸다.
강경태 연구원은 이날 보고서에서 "목표주가는 적정 기업가치 47.2조원을 유통 주식 수로 나눠 산출했다"며 "적정 기업가치는 본업가치 18.6조원에 미 해군 함정 신조(新造) 시장 진출 가치 18.4조원, '마스가'(MASGA) 가치 11.6조원을 더하고 순차입금 1.4조원을 차감해서 산출했다"고 설명했다.
그는 "목표주가를 상향한 것은 미 해군 함정 신조 시장 진출 가치를 5.2조원 높였기 때문"이라며 "현재 특수선 부문에서 방위사업청 발주 신조를 하면서 창출하는 수준에 맞춘 것"이라고 전했다.
그러나 그는 "실제 수주 결과에 따라 수익성 가정치를 상향할 여지가 있으며, 이 점이 미국 시장을 기다리는 이유"라고 덧붙였다.
아울러 그는 최근 진행한 실적 컨퍼런스콜에서 수요를 확인한 군함 수출 안건은 북미·유럽·아시아 등 총 8건이라면서 "일괄 턴키(Lump-sum Turn-Key)로 가격을 정해두고 수주할 경우 원가를 절감한 만큼 모두 수익"이라고 짚었다.
그러면서 "10% 내외의 OPM(영업이익률)을 꾸준히 창출하는 방위사업청 사업과 달리 수익성 기대치를 위로 열 수 있는 일감들이 온다"면서 투자 의견 '매수'를 유지했다.
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