(서울=연합뉴스) 권수현 기자 = IBK투자증권은 27일 KT&G[033780]가 올해 1월에 부진한 실적을 보였으나 2∼3월에는 개선 흐름을 나타낼 것이라면서 목표주가 13만원과 투자의견 '매수'를 유지했다.
김태현 연구원은 "KT&G의 올해 1월 별도 기준 실적은 매출액이 전년 동기 대비 23.3% 감소한 1천677억원, 영업이익은 37.1% 줄어든 701억원이었다"며 "국내 담배 판매량이 20% 감소했고 이란과 아랍에미리트 등 중동지역 담뱃세 인상과 환율 상승으로 수출도 부진했다"고 분석했다.
그러나 김 연구원은 2∼3월 담배 매출 감소 폭은 1월보다 줄 것으로 내다봤다.
그는 "지난달 국내 담배 판매량 감소 이유 중 하나는 작년과 올해 설 연휴 시점 차이"라며 "또 이달 7일부터 전자담배 판매처를 기존 2천700곳에서 7천700곳으로 확대했음을 고려하면 2∼3월 국내 담배 매출 감소 폭은 1월보다 크게 줄 것"이라고 분석했다.
이어 "수출에서는 중동지역 유통·판매를 담당하는 알로코자이 인터내셔널과의 협상이 3월 중 마무리될 것으로 보이며 일부 선적 지연 이슈는 2월 중 해소된 것으로 파악된다"고 설명했다.
김 연구원은 "2∼3월에 실적이 개선될 여지가 높다는 점에서 1월 실적만으로 1분기 실적 쇼크를 논하기에는 이르다"며 "단기 실적 모멘텀은 제한적이나 하반기에 손익분기점 달성 기대가 유효하고 배당 투자 매력도 크다"고 덧붙였다.
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