"환율 10% 떨어지면 자동차·조선 영업이익 4%p 줄어"
국제무역연구원 "전기전자·기계도 큰 피해…내년 환율 1천60∼1천115원"
(서울=연합뉴스) 김영현 기자 = 지금처럼 원화 강세가 이어지면 운송장비, 전기·전자, 기계장비 등 우리나라 주력산업은 영업이익률 감소 등으로 어려움을 겪을 것이라는 분석이 나왔다.
또 내년도 환율은 주로 1천60~1천115원 사이에서 움직일 것으로 전망됐다. 현재 원/달러 환율은 1천85원 수준이다.
27일 한국무역협회 국제무역연구원의 '최근 원화 절상의 우리 수출에 대한 영향' 보고서에 따르면 원/달러 환율이 10% 하락하면 단기적으로 국내 제조업의 영업이익률은 1.3%p(포인트) 감소하는 것으로 나타났다.
산업별로는 자동차, 선박 등 운송장비(-4.0%p), 반도체, 디스플레이 등 전기·전자(-3.0%p), 기계장비(-2.8%p) 산업이 영업이익 면에서 큰 피해를 보는 것으로 조사됐다.
이 산업들은 수출 비중이 높고 수입 원자재 투입 비중이 작아 원화가 강세를 보이면 수익이 악화할 수밖에 없는 구조다.
운송장비와 전기·전자 산업의 수출 비중은 각각 56.3%, 53.8%다.
특히 자동차와 가전은 일본 제품과의 경합도가 높아 원화 절상이 가격경쟁력에 부정적 영향을 미칠 것으로 분석됐다.
반면 수입 원재료 비중이 높은 석유·석탄(3.7%p↑), 목재·종이(0.7%p↑), 음식료품(0.6%p↑) 산업은 원가 절감 효과가 커 영업이익이 증가할 것으로 예상됐다.
원화 강세 현상은 중장기적으로도 수출 가격에 전가돼 제품 경쟁력과 시장 점유율에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다고 분석됐다.
보고서는 "주력업종의 채산성 악화가 투자 감소로 이어질 경우 장기적으로 수출 경쟁력을 하락시키는 요인으로 작용할 수 있다"고 지적했다.
다만, 2008년 글로벌 금융위기 이후 환율과 수출의 상관관계는 점차 줄어드는 것으로 드러났다. 원화가치 상승의 부정적 영향이 과거보다는 축소되고 있다는 것이다.
보고서는 원화의 실질가치 1% 상승은 수출물량을 0.12% 감소시키는 효과가 있어 금융위기 전(0.36%)보다 정도가 둔화했다고 분석했다.
보고서는 수출 상품의 고부가가치화가 진전돼 가격 민감도가 낮아진 데다 부품 소재의 수입 비중이 높아 원가 인하 요인으로 작용하고 있기 때문이라고 설명했다.
국제무역연구원은 아울러 이날 서울 삼성동 코엑스에서 '2018년 무역 동향 및 환율 전망' 세미나도 개최했다.
윤찬호 삼성선물 외환전략팀장은 세미나에서 "내년 상반기까지 현재의 환율 하락추세가 이어지고 그 이후에는 미국과 글로벌 경기가 환율을 결정하는 주요 요인이 될 것"이라며 "내년도 환율은 달러당 1천60~1천115원 사이에서 움직일 것"이라고 내다봤다.
그는 "환율의 연평균 변동 폭이 15%를 웃돌아 환위험 관리가 필요하다"고 덧붙였다.
김상진 한국무역보험공사 실장은 "최근처럼 환율 변동성이 높은 시기에는 무역보험 상품을 통해 경영 안정성을 높여야 한다"면서 올해 말까지 보험료 할인 지원책을 진행하고 있다고 말했다.
[표] 원화절상에 대한 산업별 영향 간담회 결과(11월 9일 개최)
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│영향│품목│전반적인 영향 │
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│수출│자동│? 일본과의 경합도가 높아 가격경쟁력에 부정적 영향 │
│둔화│ 차 │? 해외 생산 비중이 높고, FTA 체결 효과 등으로 환율영향이 과거 │
│││에 비해 축소 │
│├──┼───────────────────────────────┤
││가전│? 일본과의 경합도가 높아 수출 증가세 둔화 또는 감소 예상 │
│││ * 일본과 선진국에서는 완제품, 개도국에서는 부품 중첩 │
│├──┼───────────────────────────────┤
││기계│? 일본(고부가 제품) 및 중국(범용제품)과의 경합도가 높아 수출에│
│││ 어려움이 예상되나, 핵심부품 수입가격 하락의 긍정적 효과도 상 │
│││존│
├──┼──┼───────────────────────────────┤
│제 │반도│? 시장 수급상황이 매출액의 90% 이상을 결정해 환율 변동에 비교 │
│한 │ 체 │적 둔감 │
│적 ││? 우리나라가 D램 경쟁우위 확보하고 있고, 장비 수입가격 하락으 │
│││로 영향이 제한적 │
│├──┼───────────────────────────────┤
││조선│? 환 헤지 비율이 높아 환리스크에 비교적 안전 │
│││? 수주와 수출까지 약 2년의 시차가 존재, 현시점 수출에 미치는 │
│││영향은 제한적 │
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│중립│석유│?일본과의 경합도가 낮고*, 원재료(나프타 등) 수입가격 하락 등 │
││화학│환율 하락의 영향은 적으나, 중국과의 경합도**가 높은 점이 부정 │
│││적 요인 │
│││ * 일본은 고부가 하이엔드 품목 위주 / ** 한국?중국 모두 범용 │
│││제품 중심 │
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││철강│? 원재료(철광석) 수입가격 하락으로 환율 하락 효과 일부 상쇄 │
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