지난달 미국 반도체와 기술주가 급락하면서 헤지펀드들이 10% 이상 손실을 기록한 것으로 분석됐다. 이에 따라 앞으로 기술주 시장은 기관보다 개인투자자 중심으로 재편될 가능성이 있다는 전망이 나왔다.
5일(현지시간) 블룸버그 통신에 따르면 JP모건의 니콜라오스 파니기르초글루 전략가는 고객 보고서에서 헤지펀드 리서치 업체 피보탈 패스 자료를 근거로 지난달 기술주 하락으로 헤지펀드들이 10% 이상 손실을 봤다고 평가했다.
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여기에는 지난주 반도체 및 기술주 폭락으로 상장주식 포트폴리오 대부분을 매도해야 했던 시추에이셔널 어웨어니스 헤지펀드는 포함되지 않았다.
급등세를 보였던 반도체와 메모리 관련 종목은 인공지능(AI) 인프라 투자 지속 가능성에 대한 우려가 커지면서 지난달 큰 폭으로 하락했다. 필라델피아 반도체 지수는 한 달 동안 21% 떨어져 2008년 이후 가장 큰 월간 낙폭을 기록했다.
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파니기르초글루는 기술주에 집중 투자했던 헤지펀드들이 투자 포지션을 강제로 정리하는 과정에서 큰 손실을 입었을 가능성이 높다고 진단했다. 이어 향후 기술주 시장에서는 기관보다 개인투자자의 영향력이 더욱 확대될 것으로 내다봤다.
그는 7월 급락을 계기로 헤지펀드들이 위험 관리 기준을 한층 강화하고 특정 업종에 대한 투자 한도를 더욱 엄격하게 적용할 것으로 예상했다. 이에 따라 기술주 보유 규모가 축소될 가능성이 크며, 주요 기관투자가들 역시 기술주 비중을 줄일 수 있다고 분석했다.
파니기르초글루는 "이런 분석이 맞는다면, 헤지펀드의 기술주 투자 여력이 구조적으로 축소될 것이고, 장기적으로 기술주는 개인 투자자들에게 더욱 의존하게 될 것"이라며 "이 경우 레버리지 ETF, 개인 옵션 매수, 개인 마진 계좌 등으로 인해 변동성에 더욱 취약해질 것"이라고 덧붙였다.
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