구글의 모회사 알파벳이 인공지능(AI) 수요에 대응하기 위해 앞으로도 자본지출(CAPEX)를 확대할 것이라고 예고했다. 그간 증시를 억눌렀던 AI 투자 피크아웃 우려가 꺾이자 시장은 안도하는 한편 시선은 마이크로소프트와 메타, 아마존으로 향하고 있다.
23일 금융투자업계에 따르면 알파벳은 올해 2분기 매출이 지난해 같은 기간보다 24% 증가한 1198억달러를 기록했다고 밝혔다. 시장 예상치인 1169억달러를 웃돈 수준이다.
영업이익은 408억달러로 30% 늘었고, 영업이익률은 34%를 기록했다. 영역별로는 클라우드 부문의 성장세가 가장 두드러졌다. 구글 클라우드의 매출은 기업용 AI·인프라 수요 증가에 힘입어 전년 동기 대비 82% 급증한 248억 달러를 기록했다.
시장의 관심은 반도체 초호황이 계속 이어질지, 빅테크 실적 시즌의 첫 주자인 알파벳에 쏠렸다. 구글 클라우드 매출은 기업용 AI와 인프라 수요 확대에 힘입어 지난해 같은 기간보다 82% 급증한 248억달러를 기록했다. 클라우드 부문 영업이익은 88억달러로 세 배 가까이 늘었고 영업이익률도 35.6%까지 높아졌다.
AI 수요를 확인한 알파벳은 수주한 계약 이행을 위해 올해 자본지출을 다시 높여 잡았다. 연초 1750억~1850억 달러에서 이번에 1950억~2050억 달러로 상향했다.
내년 투자에 대해서도 강한 의지를 드러냈다. 아나트 아슈케나지 알파벳 최고재무책임자(CFO)는 데이터센터 구축과 컴퓨팅 자원 확보를 위해 내년 자본지출이 올해보다 '상당히(significantly)' 늘어날 것이라고 밝혔다. 이는 지난 4월 실적 발표에서 처음 내놓은 전망을 재확인한 것이다.
이번 자본지출 계획은 최근 반도체주 약세를 불러온 AI 인프라 투자 둔화 우려를 다소 해소할 전망이다. 반도체 등 AI 인프라 업종 전반의 수혜 기대감으로 이어지는 분위기다.
알파벳발 호재에 증권가도 자본지출 확대 배경이 단순한 경쟁적 투자가 아니라 공급 부족에 대응하기 위한 투자라는 점에 주목하고 있다. 장문영 현대차증권 연구원은 "시장이 가진 성장 둔화 우려를 반박한 실적으로 여전히 공급이 수요를 따라가지 못했다"고 분석했다.
장 연구원은 "자체 데이터센터 증설만으로 부족해 외부 컴퓨팅 용량까지 동원한다는 것은 수요 강도가 자본 투입 속도를 앞서고 있다는 방증"이라며 "자본지출 확대의 근거가 수요라는 점이 데이터로 뒷받침된 분기"라고 강조했다.
빅테크의 AI 설비투자 확대 흐름이 재확인됐다는 점에서 국내 반도체 등 AI 인프라 밸류체인 전반에 우호적인 호재로 해석하며 대규모 매수세를 자극했다는 분석이 나왔다. 그동안 크게 흔들렸던 삼성전자와 SK하이닉스 주가도 나란히 반등해 각각 27만 원, 191만 원대로 거래를 마쳤다. 증권가에서는 즉각 반도체 종목에 대한 매수 의견을 강조하고 나섰다. KB증권은 이날 삼성전자에 대해 "구글 AI 생태계의 최대 수혜주"라며 목표주가 60만원을 제시했다.
다만 투자 확대에 따른 빅테크의 현금흐름 부담은 여전히 부담요소다. 실제 알파벳은 AI 인프라 투자 확대로 올해 자본지출 계획을 1950억~2050억달러로 늘렸고, 2분기 잉여현금흐름은 마이너스 59억 달러를 기록했다. 지난해 하반기 분기당 240억달러를 웃돌았던 FCF는 올해 1분기 100억달러 수준으로 줄어든 데 이어 2분기에는 결국 마이너스로 돌아섰다.
이로써 시선은 다음 미국 빅테크 기업들의 실적과 투자 계획으로 옮겨가고 있다. 반도체 슈퍼사이클의 지속 여부가 이번 실적 시즌의 최대 관심사이자 반도체 '투톱' 삼성전자와 SK하이닉스가 바닥을 다지고 강한 반등에 나설 수 있을 지도 주목받기 때문이다.
이날 알파벳의 AI투자 확대 소식에 시장이 안도하긴 했지만 MS, 아마존, 메타의 실적이 줄줄이 발표된다. 오는 28일 열리는 7월 FOMC도 주요 변수다.
고영민 다올투자증권 연구원은 "주요 빅테크의 실적 발표를 거치며 AI 투자 확대 기조가 재확인되면 8월에는 반도체 업종의 분위기가 반전될 것"이라며 "빅테크의 투자 방향과 메모리 장기계약 조건이 구체화되면 주가 회복이 가속화할 것인 만큼 현 주가 수준에서는 비중을 늘려가는 전략이 유효하다"고 강조했다.
(사진=연합뉴스)