IBK투자증권은 SK하이닉스가 예상치를 뛰어 넘은 2분기 실적을 발표할 것으로 내다보며 목표주가를 180만원에서 400만원으로 상향했다고 2일 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
SK하이닉스의 현 주가는 전 거래일 종가 기준 256만원을 나타내고 있다.
김운호 연구원은 "2026년 2분기 매출액이 1분기 대비 50.2% 증가한 78조9천680억원, 영업이익은 1분기 대비 62.3% 증가한 61조원으로 예상한다"며 이처럼 밝혔다.
"분기 실적 예상치 상회가 고대역폭메모리(HBM)가 본격화한 2023년 4분기부터 올해 2분기까지 11분기째 이어질 전망"이라고 말했다.
김 연구원은 "시장은 메모리 수요를 여전히, 그리고 아직도 지나치게 과소 평가 중"이라면서 "에이전트 인공지능(Agent AI) 모델은 생성형 AI 대비 1만배의 토큰을 소요한다"고 강조했다.
또, 에이전트 AI와 관련해 중앙처리장치(CPU)의 역할이 부각되어 디램(DRAM) 수요가 동반되고 있고, 키-값 캐시(KV Cache) 메모리에 대한 수요가 확대되어 낸드(NAND) 수요 증가 배경이 되고 있다고 짚었다.
지난 4월 15일 SK하이닉스에 대한 목표주가를 180만원으로 상향한 이후 주가가 이를 큰 폭으로 웃돌았는데도 뒤늦게서야 목표가를 올린 점에 대해선 "예상 이익 규모에 대한 고민, 적정 밸류에이션에 대한 고민이 녹아들었던 시간이었다"고 김 연구원은 말했다.
그는 "빠르게 상승한 주가의 정당성을 6월 초 컴퓨텍스(COMPUTEX) 참관을 통해서 확인했다"면서 "사이클 산업으로 인식되는 것에서 벗어나야 하고 이익의 규모가 충분히 주가에 반영되어야 한다는 판단"이라고 설명했다.
SK하이닉스의 주가가 빠르게 올랐지만 아직도 이익 규모를 충분히 반영하지 못하고 있다는 것이 김 연구원의 설명이다. 그는 "안정적 성장 산업으로 인식되면 밸류에이션 상향도 충분히 가능할 것"이라고 밝혔다.
(사진=연합뉴스)