Q. 오늘 뉴욕 증시는 재료들이 유난히 많았는데요. 총괄적으로 정리해 주시지요.
- 美 증시, 빅 이벤트 앞두고 낙관보다 신중론
- 12일 스페이스X IPO, 기회인가 or 위기인가?
- 14일 6월 FOMC 회의, 금리인상 가능성 시사?
- 엔·달러 환율 160엔 돌파, 과연 시장개입하나?
- BOJ, 기준금리 1%로 올려 엔저 방어에 나서나?
- 트럼프 정부, 1월 초 이어 rate check 재개할까?
- 1,520원대로 올라선 원·달러 환율, 외국인 자금은?
Q. 단연 관심은 미국 시간으로 오늘부터 스페이스X의 로드쇼를 바탕으로 대형 기업들의 기업공개가 본격적으로 시작되지 않습니까?
- 스페이스 X, 이달 12일 IPO 앞두고 로드쇼
- 기업가치, 7천억달러에서 최대 2조 달러 다양
- 하지만 공모금액, 800억달러 정도로 역대 최대
- 올해 하반기, 오픈AI와 앤트로피 등도 IPO
- IPO 메가 3 기업가치, 최소 4조 달러에 달해
- 자금 조달 2천억 달러, 글로벌 자금 블랙홀?
- IPO 슈퍼 사이클 도래, 증시 어떻게 재편되나?
Q. 마치 경쟁이라도 하듯이 중국도 대형 첨단기업들의 기업 공개가 줄줄이 예정돼 있지 않습니까?
- 시진핑, 2015년부터 제조업 2025 계획 추진
- 반도체 자급률, 목표해 25년에 75% 이상 제고
- 23년부터 AI+행동계획, 우주항공 등에 뛰어들어
- 中 첨단기업, 중국판 나스닥 ‘커촹판’ 두드려
- 창신 메모리·양쯔 메모리·유니트리 등이 IPO
- 성공 위해 자금 동원용 기존 주식 강제 매각?
- 저가 메모리 공급 본격화, 삼전과 SK닉스에는?
Q. 최근처럼 AI 반도체 주가가 뜨거운 상황에서 조금만 의심이 되면 주가 조정의 빌미가 될 수 있지 않습니까?
- 조지 소로스의 자기임시가설, ‘심리’가 중요
- AI와 관련 반도체, 기대심리에 투자자금 몰려
- ‘낙관’ 쪽으로 몰렸던 쏠림, 불안감 고조 달해
- 젠슨 황 효과는 광기? 비이성적인 과열 논란
- 메가 IPO 계기, 투자자 민감하게 반영 폭락?
- 균형감, 주가 급등락할 때 일희일비하면 금물
- vender financing, Ice breaking vs Ice age?
- Ice breaking vs Ice age, 메가 IPO에서는?
Q. 이번에는 vender financing이나 다이먼 회장이 경고한 바퀴벌레 이론을 의식해서 인지 기업공개로 자금을 조달하고 있지 않습니까?
- vender financing, AI와 반도체 기업 간 거래
- 공급 기업, 자사 물건 사주는 기업에 자금 지원
- 수요 기업, 그 자금으로 자금 지원사 물건 사줘
- 공급과 수요 기업의 재무제표, 나타나지 않아
- 치고 받았던 매출과 자금, PSR과 PPR을 높여
- 매출액과 자본유치 등은 정직성과 투명성 중요
- VF? IPO로 매출과 바퀴벌레 의혹도 부분 완화
Q. 문제는 자금이지 않습니까? 세계적인 기업들이 동시다발적으로 기업공개를 추진하면 그만한 자금이 있느냐 하는 점이지 않습니까?
- 전쟁발 인플레, 각국 중앙은행 금리인상 예고
- 신현송 총재, 7월 이후 금리인상 가능성 시사
- 14일 첫 주재 FOMC 회의, 워시는 어떤 입장?
- 유동성 조정 정책, 기조적으로 긴축 국면 진입
-연준, 작년 12월부터 시행한 RMP 축소 들어가
- BOJ·ECB 등 다른 중앙은행, 유동성 공급 축소
- 블랙홀 자금 어떻게 조달? 리밸런싱 지속될 듯
Q. 증시에서 리밸런싱이 지속된다면 지금까지 첨단기술주를 이끌어왔던 AI반도체 주가가 흔들린다는 것입니까?
- 메가 IPO 자금, 리밸런싱 통해 조달 확률 높아
- AI 반도체 종목 차익실현, IPO 자금으로 이전?
- AI 반도체 제외 종목 매각, IPO 자금으로 이전?
- 코인과 귀금속 및 국채매각, IPO 자금으로 이전?
- AI 반도체 경기, 2028년 이후까지 빅 싸이클
- 세 가지 방법 조합, IPO 블랙홀 자금 마련할 듯
- 메가 IPO 성공, AI 반도체 수요를 더 증가시켜
- IPO 중 AI반도체와 기타 종목 차별화 더 심화
Q. 또 하나의 궁금증은 그 많은 주식이 상장돼 유입되면 증시에 물량 부담이 되는 것도 문제이지 않습니까?
- 나스닥과 FTSE 지수, fast entry 제도 도입
- fast entry, 상장 후 15일 내 지수 편입시켜
- 주가지수, 신규 편입 종목에 의해 좌우돼 왜곡
- 문제는 조 단위로 자산 굴리는 글로벌 ETF
- 상징 직후 가격발견이 채 끝나기 전에 대량 매수
- 가격발견, 상징기업이 적정가치를 찾아가는 과정
- 증시 거품과 불균형 심화, 사회병리 현상 초래
- 종목으로는 차익실현 고려, ETF 등 상품은 보유
지금까지 한국경제신문사의 한상춘 논설위원이었습니다.