최근 AI 반도체 기대감이 다소 식으면서 엔비디아를 비롯한 일부 AI 종목들이 변동성을 보였던 상황이었습니다.이런 가운데 브로드컴이 시장 예상치를 넘어서는 실적과 강력한 가이던스를 발표하면서 실적 발표 직후 시간외 거래에서 주가가 상승하는 모습을 보였습니다. 현재는 3대 지수 모두 하락하는 와중에도 3% 이상 상승 중입니다.
결국 시장이 지금 확인하고 싶은 것은 단순한 AI 스토리가 아니라 “실제로 돈을 벌고 있는가”라는 질문입니다. 이번 실적에서 브로드컴은 그 질문에 꽤 명확한 답을 내놓았습니다.
<hr data-path-to-node="3"><h3 data-path-to-node="4">1. 실적 하이라이트: AI 인프라 투자의 실질적 성과</h3>먼저 실적 수치부터 살펴보겠습니다.
- <li>조정 EPS: 2.05달러 (시장 예상치 상회)
</li><li>매출: 약 193억 달러 (예상치 상회)
</li>
<hr data-path-to-node="8"><h3 data-path-to-node="9">2. 월가 투자은행(IB) 분석: 맞춤형 AI 칩과 네트워크의 핵심 파트너</h3>
- <li>JP모간 (매수 / 목표주가 475달러) 빅테크 기업들의 자체 AI 칩 제작이 늘어날수록 브로드컴의 역할이 커지고 있습니다. 특히 구글이 사용하는 TPU 설계 및 생산의 중요 파트너라는 점과, 서버 연결에 필수적인 네트워크 장비 분야에서 큰 수혜를 볼 것으로 해석했습니다. VMware 소프트웨어 사업과의 시너지도 긍정적으로 전망했습니다.
</li><li>모건스탠리 (매수 / 목표주가 462달러) 브로드컴을 “가장 매력적인 ASIC(주문형 반도체) 투자 종목”으로 꼽았습니다. 앞으로 자신만의 AI 칩을 직접 설계하는 흐름이 커질 것이며, 이를 지원하는 브로드컴의 가치가 높아질 것이라는 분석입니다. 하반기 앤스로픽(Anthropic)의 데이터센터 구축 본격화도 실적에 긍정적일 것으로 보았습니다.
</li><li>씨티그룹 (매수 / 목표주가 458달러) 구글과의 관계에 주목하며, 구글 TPU 칩 시장 규모가 2027년까지 약 650억 달러 수준으로 성장할 것으로 전망했습니다. 최근 주가 상승을 반영해 목표가를 기존 480달러에서 458달러로 소폭 낮췄으나, 대부분의 리스크가 주가에 반영되어 장기 성장성은 여전히 긍정적이라고 평가했습니다.
</li><li>제프리스 (매수 / 목표주가 500달러) AI 데이터센터 네트워크 장비에 주목했습니다. 서버 간 초고속 연결을 위한 네트워크 칩인 '토마호크(Tomahawk)' 시리즈, 특히 6세대 제품이 출시되면 네트워크 사업이 크게 성장할 가능성이 있다고 분석했습니다.
</li><li>UBS (매수 / 목표주가 475달러) AI 기업들이 GPU뿐만 아니라 TPU 등 맞춤형 칩을 병행 사용하는 구조에 주목했습니다. 브로드컴이 2027년까지 500만 개 이상의 TPU 칩을 공급할 것으로 전망했으며, 이 칩들이 TSMC의 3나노 공정에서 생산될 것으로 예상했습니다.
</li>
<ol start="1" data-path-to-node="14"><li>GPU 및 AI 가속기 (엔비디아 주도)
</li><li>네트워크 칩 (브로드컴 강점)
</li><li>커스텀 AI ASIC (브로드컴 강점)
</li></ol>시장이 GPU 중심으로 움직일 때는 엔비디아가 주목받지만, AI 인프라가 확대될수록 브로드컴이 주도하는 네트워크 및 ASIC 영역의 중요성도 함께 커지는 구조입니다. 월가 주요 IB들의 평균 목표가는 대략 460~500달러 범위에 형성되어 있습니다.
박지원 외신캐스터