◎ 12월 11일 브리핑
▲오늘의 추천주
1. 한미약품
2. 피에스케이
3. 온코크로스
▲미국 증시 요약
- 다우(+1.05%) 나스닥(+0.33%) S&P500(+0.67%)
- 뉴욕증시 상승, Fed 금리 인하 속 파월 의장 비둘기파적 발언(+)
- 미국 증시는 “매파적 인하” 우려로 12월 FOMC 직전까지 눈치보기 장세를 전개했으나, 실제 FOMC 상 파월 의장의 예상보다 덜 매파적인 기자회견 영향에 힘입어 변동성 장세 끝에 상승 마감.
- 이번 12월 FOMC에서 연준은 기준금리를 25bp 인하(기준금리 상단 4.0% → 3.5%)로 인하를 단행했지만, 시장이 이미 기정사실화했던 만큼 이번 회의에서는 점도표와 파월의장의 기자회견이 사실상의 메인 관전포인트 였음.
- 그 가운데, 세간의 우려와 달리 26년, 27년 점도표상 중간값을 각각 3.4%, 3.1%로 지난 9월 FOMC와 동일하게 유지했다는 점이 증시에 안도감을 제공.
- 이번 12월 FOMC는 최근 시장의 우려와 달리 “매파적 인하” 성격이 약했던 것으로 판단. 물론 여전히 내년도 금리 인하 횟수를 놓고, 연준(1회 인하) vs 시장(Fed Watch 상 2회 인하, 첫 인하시점은 5월, 당사는 6월로 예상) 간 의견 차이는 좁혀지지 않기는 했음.
- 또 차주 11월 고용과 CPI 결과가 연준과 시장의 전망에 또 한번의 가변성을 부여할 소지는 있겠으나, 내년 1월 이후 발표되는 12월 이후 데이터들 및 1~3월 FOMC 결과를 보고서 내년 금리인하 경로를 재설정해 나가는 것이 타당하다고 판단.
- 시장에서는 AI주 실적 등 증시 고유 요인들에 집중해 나갈 예정.
- 엔비디아, 브로드컴, 마이크로, 알파벳 등 여타 주요 AI주들의 시간외 주가는 1%대 미만 하락에 그치고 있는 모습.
- 아직 오라클 시간외 주가 급락의 부정적인 파급효과가 제한적임을 유추할 수 있는 대목. 본장에서 그 파급효과가 나타날 소지는 있겠지만, AI주의 버블 우려, 수익성 불안, 사모시장 위험 등을 본격 가늠하고 주가에 반영하는 것은 내일 브로드컴 실적, 차주 마이크로 실적을 소화한 이후 실행하는 것이 적절.
- 더 나아가, 주요 업종별 이익 모멘텀(=이익 수정비율) 상으로도 바이오, 소재 등 여타 업종들보다 AI 포함된 IT 업종이 우위에 있다는 점도 주목해 볼 필요.
- 지난 3분기 실적시즌에서 “AI”를 언급한 기업수가 306개로 사상 최고치를 기록했으며, 시장에서는 AI를 언급한 기업들에 더 많은 주가 프리미엄을 부여한 점도 눈여겨볼 부분.
- 이는 아직까지 시장 참여자들 사이에서 AI 산업의 불안보다는 성장 모멘텀 지속에 무게중심을 두고 있음을 시사.
▲국내 증시 전망
- [코스피] 4,135.00(-0.21%) FOMC 결과 대기 속 기관/개인 순매도(-), 외국인 순매수(+)
- [코스닥] 935.00(+0.39%) FOMC 결과 대기 속 외국인 순매수(+), 기관/개인 순매도(-)
- 금일 국내 증시는 예상보다 덜 매파적이었던 12월 FOMC 결과에 따른 미국 증시 강세에도, 이번 회의를 둘러싼 시장 의견 정리. 오라클 시간외 주가 급락 여파 등으로 지수 상단이 제한되는 흐름을 보일 전망.
- 또 선물옵션 동시만기일이 예정되어 있는 만큼, 외국인의 현선물 수급 변화가 반도체 등 대형주 중심의 장중 주가 변동성을 만들어 낼 것으로 판단.
- 다만, GPU 및 TPU 수요 호조 전망에 힘입어 내일 브로드컴 실적, 차주 마이크론 실적 이벤트를 중립 이상으로 치를 수 있으며, 국내 증시의 밸류에이션이나 이익 모멘텀 역시 주가 하방보다는 상방을 가리키고 있음을 감안 시, 금일 변동성 장세에 보수적으로 대응하는 것은 지양.
▲전일 이슈
- 비만치료제 시장 성장 기대감 등에 비만치료제 테마 상승.
- 美 금리 인하 기대감 지속 등에 바이오시밀러(복제 바이오의약품), mRNA(메신저 리보핵산), 제대혈, 유전자 치료제/분석, 면역항암제, 줄기세포 등 여타 제약/바이오 관련주도 상승.
- 과기정통부, 이동통신 주파수 재할당 세부 정책방안 확정 소식 속 5G(5세대 이동통신). 통신장비 테마 상승.
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