[김용민 유안타증권 연구원]
● 핵심 포인트
- 올해 조선주는 상반기까지 시장을 주도했으나, 최근에는 폴란드 잠수함 수주 실패 및 MASGA 프로젝트 중단 우려로 조정 받음.
- 그럼에도 미국과의 해양 방산 협력 기대감과 한국 조선업체들의 강력한 수주잔고는 여전히 긍정적 요소로 작용 중임.
- 기자재 관련주는 방산 부문보다 친환경 엔진 및 미국의 LNG 수출 프로젝트 재개로 인한 수혜가 클 것으로 예상됨.
- K-조선의 수주잔고는 여전히 풍부하며, 주력 선종 변화로 신조선가는 안정적일 전망임.
- 원유 운반선(VLCC) 수주는 증가 추세이며, 과거 슈퍼사이클 당시 물량을 대체하기에는 아직 발주물량이 충분치 않아 긍정적인 전망 유지됨.
- LNG 운반선은 프로젝트성 물량 덕분에 스팟 시장 영향 덜 받으며, 내년 대형 프로젝트들로 인해 발주 모멘텀 견조할 것이라 예상됨.
- 조선사들의 영업 이익률은 점진적 개선 추세가 지속되며, 특히 2022~2023년 수주 물량의 매출 인식이 기여할 것으로 보임.
- 투자 전략으로는 트럼프 행정부의 법제 변화와 MASGA 펀드 발효 등을 주시해야 하며, 현재 시점에서는 HD한국조선해양과 한화오션을 추천함.
● "조선주, 美 협력 기대감 긍정적...HD한국조선해양·한화조선 추천"
올해 상반기까지 시장을 주도하던 조선주가 최근 폴란드 잠수함 수주 실패와 MASGA 프로젝트 중단 우려로 조정을 받았으나, 여전히 긍정적인 전망이 우세하다. 전문가들은 미국과의 해양 방산 협력 기대감과 한국 조선업체들의 강력한 수주잔고를 이유로 꼽았다. 특히 기자재 관련주는 방산 부문보다 친환경 엔진 수요와 미국의 LNG 수출 프로젝트 재개로 인한 수혜가 클 것으로 예상된다.
K-조선의 수주잔고는 여전히 풍부하며, 주력 선종 변화로 신조선가는 안정적일 전망이다. 원유 운반선(VLCC) 수주도 증가 추세이며, 과거 슈퍼사이클 당시 물량을 대체하기에는 아직 발주물량이 충분치 않아 긍정적인 전망이 유지된다. LNG 운반선은 프로젝트성 물량 덕분에 스팟 시장 영향을 덜 받으며, 내년 대형 프로젝트들로 인해 발주 모멘텀이 견조할 것으로 보인다.
조선사들의 영업 이익률은 점진적으로 개선되며, 특히 2022~2023년 수주 물량의 매출 인식이 기여할 것으로 기대된다. 투자 전략으로는 트럼프 행정부의 법제 변화와 MASGA 펀드 발효 등을 주시해야 하며, 현재 시점에서는 HD한국조선해양과 한화오션을 추천한다.
※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 위 생방송 원문 보기()에서 확인할 수 있습니다.
