[장재철 피나클경제연구소 대표]
● 핵심 포인트
- 미국 연방정부 셧다운이 15일째 지속되며 경제적 부작용 우려됨; 소비 위축 및 경기 둔화 가능성 제기되며 4분기 경제성장률 최대 0.8%p 둔화 예상
- 고용지표 둔화와 함께 파월 의장은 금리 인하 필요성 언급; 현재 실업률은 높지 않지만 고용 둔화 징후 뚜렷함
- 미중 협상 교착 상태 속 갈등 심화; 양국 정상 만남 전까지 협상 난항 예상되나 시장은 미국의 추가 관세 부과 가능성은 낮게 봄
- 9월 CPI는 전월 대비 0.4%, 전년 동월 대비 3.1% 상승 예상; 인플레이션 압력은 지속될 것으로 보이며 이는 관세 영향도 포함됨
- 파월 의장은 QT 중단 가능성을 시사; 단기자금시장의 금리 상승 압박을 이유로 들며 연말 이전 종료 예상
- 연준은 미국 경제가 소프트랜딩 중이라 판단; 소비 둔화와 인플레이션 압력 속에서 고용 둔화 또한 관찰됨
- AI 산업의 성장이 미국 경제의 주요 동력으로 작용; 향후 10년간 연평균 5% 투자 증가 전망
- 미국 증시는 추가 상승 여력 보유; 연준의 금리 인하 계획과 AI 부문 투자 유지가 긍정적 요소로 작용
- 금값은 온스당 4200달러 돌파하며 추가 상승 가능성; 달러 약세와 글로벌 재정 건전성 이슈 등이 배경으로 작용
- 달러 가치는 연준의 금리 인하와 글로벌 금융시장 상황에 따라 약세 보일 것으로 예상; 다만 단기적 강세는 지속될 가능성 있음
- 중국은 경기 부양을 위해 소극적 통화정책과 AI·기술 투자 중심의 5개년 계획 추진 예상; 소비 안정화 정책도 도입될 전망
- 자산 배분은 AI 관련 주식과 금에 집중; 장기 채권은 공급 과잉 문제로 인해 상대적으로 부정적 전망 제시
● "자산배분 전략, AI 관련주·금 집중...장기 채권 부정적"
미국 연방정부 셧다운이 15일째 지속되며 경제적 부작용에 대한 우려가 커지고 있습니다. 전문가들은 셧다운이 장기화될 경우 연방 공무원 약 75만 명의 소득 단절로 인한 소비 위축이 예상되며, 연방 정부와 계약을 맺은 민간 업체들도 고용을 줄일 가능성이 있다고 경고하고 있습니다. 이러한 상황은 미국 경제를 이끌어가는 소비를 위축시켜 경기 둔화와 4분기 경제성장률 악화를 초래할 수 있습니다. 일부 추정에 따르면 트럼프 1기 때 정부 셧다운으로 인해 경제성장률이 0.4%포인트 낮아졌으며, 이번에는 최대 0.8%포인트까지 둔화될 가능성이 제기되고 있습니다.
고용지표 둔화와 함께 파월 의장은 금리 인하 필요성을 언급했습니다. 현재 실업률은 높지 않지만 고용 둔화 징후가 뚜렷하며, JOLTs 보고서에서 채용률이 3.2%까지 떨어져 2011년 이후 최저 수준을 기록했습니다. ADP의 민간 고용 증가수도 지난 8월과 9월에 감소했습니다. 이러한 상황에서 파월 의장은 10월에 금리를 인하해야 한다고 주장했습니다.
미중 협상 교착 상태 속에서 갈등이 심화되고 있습니다. 양국 정상이 만나기 전까지 협상은 난항을 겪을 것으로 보이며, 시장은 미국의 추가 관세 부과 가능성을 낮게 보고 있습니다. 9월 CPI는 전월 대비 0.4%, 전년 동월 대비 3.1% 상승할 것으로 예상되며, 인플레이션 압력은 지속될 것으로 보입니다. 이는 관세 영향도 포함됩니다.
파월 의장은 QT 중단 가능성을 시사했습니다. 단기자금시장의 금리 상승 압박을 이유로 들며 연말 이전에 종료될 것으로 예상하고 있습니다. 연준은 미국 경제가 소프트랜딩 중이라고 판단하고 있으며, 소비 둔화와 인플레이션 압력 속에서 고용 둔화도 관찰되고 있습니다.
AI 산업의 성장이 미국 경제의 주요 동력으로 작용하고 있습니다. 향후 10년간 연평균 5%의 투자 증가가 예상되며, 이는 미국 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 미국 증시는 추가 상승 여력을 보유하고 있으며, 연준의 금리 인하 계획과 AI 부문 투자 유지가 긍정적 요소로 작용하고 있습니다.
금값은 온스당 4200달러를 돌파하며 추가 상승 가능성을 보이고 있습니다. 달러 약세와 글로벌 재정 건전성 이슈 등이 배경으로 작용하고 있습니다. 달러 가치는 연준의 금리 인하와 글로벌 금융시장 상황에 따라 약세를 보일 것으로 예상되지만, 단기적으로는 강세가 지속될 가능성이 있습니다.
중국은 경기 부양을 위해 소극적 통화정책과 AI·기술 투자 중심의 5개년 계획을 추진하고 있습니다. 소비 안정화 정책도 도입될 전망입니다.
자산 배분 전략으로는 AI 관련 주식과 금에 집중하는 것이 권장됩니다. 장기 채권은 공급 과잉 문제로 인해 상대적으로 부정적 전망이 제시되고 있습니다.
※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 위 생방송 원문 보기()에서 확인할 수 있습니다.
