● 핵심 포인트
- 삼양식품은 2024년 실적에서 영업이익이 134% 증가하며 성장세를 꾸준히 보여줌. 음식료 내에서 거의 유일한 성장주로 판단되며 수출 비중이 80% 정도임.
- 1분기 매출액은 5034억, 영업이익은 1053억으로 추정되며 이는 전년 대비 30% 증가한 수치임. 영업이익률은 21%에 육박할 것으로 기대됨.
- 불닭볶음면의 ASP가 국물 라면보다 30% 정도 높고 미국에서의 수요 증가로 인해 가격 전가력을 확보함.
- Q의 증가로 인해 증설 중이며 밀양 2공장 신공장이 6월부터 시가동되고 하반기에 증설 효과로 Q증가가 확실시 됨.
- 목표가는 110만원으로 현재 주가 대비 10% 정도 상승 여력이 있으며 2, 3분기 Q의 증가가 담보된다면 추가 주가 상승 가능성이 있음.
- 에스앤디는 삼양식품에 소스 원료를 독점 공급하는 기업으로 매출 비중이 전체의 70% 이상임. 최근 삼양식품의 소스 자체 제품 매출 증가로 에스앤디의 Q도 늘어날 것으로 보임. 또한 에스앤디의 신공장도 6월에 가동될 예정임.
● 삼양식품, 수출이 이끈 독보적 성장세 지속
삼양식품이 2024년 실적에서 영업이익 134% 증가를 보이며 성장세를 꾸준히 이어가고 있다. 음식료 섹터 내에서 거의 유일한 성장주로 평가받는 삼양식품은 수출 비중이 80%에 육박하며, 특히 미국에서의 불닭볶음면 수요 증가가 큰 역할을 하고 있다.
1분기 실적 역시 호조가 예상된다. 매출액 5034억, 영업이익 1053억원으로 전년 대비 30% 증가할 것으로 추정되며, 영업이익률은 21%에 이를 것으로 기대된다. 이같은 실적 호조의 근거는 수출 데이터에서 찾을 수 있는데, 1월부터 3월까지 미국향 수출 데이터가 사상 최고치를 경신하고 있다.
불닭볶음면의 평균판매가격(ASP)이 국물 라면 대비 30% 가량 높다는 점과 미국 시장에서의 수요 증가로 인한 가격 전가력 확보, 그리고 생산능력(Q) 확대를 위한 증설 등이 향후 모멘텀으로 작용할 것으로 보인다. 특히 오는 6월부터 시가동되는 밀양 2공장이 하반기 Q 증가를 이끌 것으로 예상되며, 내년에는 중국 공장 증설도 계획되어 있어 성장세가 지속될 것으로 전망된다.
이에 따라 증권사들은 삼양식품의 목표주가를 110만원 수준으로 제시하고 있으며, 일각에서는 황제주 등극 가능성도 점치고 있다.
※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 위 생방송 원문 보기()에서 확인할 수 있습니다.
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