무역 긴장이 고조되는 가운데 바이오제약 업종이 투자자들에게 필요한 면역력을 제공할 것으로 보인다. 월가에 유료 정보를 공급하는 벤징가뉴스는 JP모건의 전망을 인용해 '제약 관련 관세가 도입될 예정이지만, 높은 마진과 운영상의 유연성 덕분에 이 산업이 상대적인 피난처가 될 것'으로 진단했다.
백악관이 제약 관련 관세의 세부사항을 공개하지 않은 가운데, 미국의 광범위한 무역 제한 조치로 투자자들의 불안감이 고조되고 있다. 크리스 쇼트 JP모건 애널리스트는 향후 몇 주 안에 232조 제약 관련 관세가 구체화될 때까지 일부 불확실성이 지속될 것이라고 인정했다. 그러나 이 업종은 잠재적 영향에 대응할 수 있는 수단을 갖추고 있다고 쇼트 애널리스트는 분석했다.
바이오제약 기업들은 낮은 자본지출 강도와 높은 매출총이익률을 바탕으로 비용 압박에 더 탄력적으로 대응할 수 있고, 필요한 경우 지적재산권과 생산시설을 미국으로 이전하면서 다른 부문에서 비용 효율성을 찾을 수 있다는 것이다.
현재로서는 기업들에게 시간적 여유가 있는 것으로 보인다. 쇼트 애널리스트는 기업들이 이미 미국 내 재고를 소진하는 동안, 관세의 직접적인 재무 영향은 2025년이 아닌 2026년에 나타날 것으로 예상했다. 업계가 관세의 영향을 평가하고 적응할 수 있는 완충 기간이 있다는 뜻이다.
