증권업계는 2일 SK이노베이션에 대해 올해 2분기 저조한 실적의 배경이 된 배터리 사업 부진을 지적했다.
이에 목표주가를 대거 하향 조정했다.
전날 SK이노베이션은 2분기 영업손실 458억원을 기록하며 지난해 동기 대비 적자폭이 줄어들었다고 공시했다. 이는 컨센서스(시장 평균 전망치·2천697억원)를 하회한 결과다.
이동욱 IBK투자증권 연구원은 "캐즘(Chasm·일시적 수요 정체)으로 인한 전기차 수요 성장세 둔화와 중국의 과잉 생산능력 전략 추진 등에 대응하기 위해선 포트폴리오 풀 라인업, 단위당 생산능력 확대, 원재료 구매 경쟁력 강화, 고객 다변화 등에 시설투자(CAPEX)가 계속해서 필요한 상황"이라고 진단했다.
이어 "재무구조를 강화하기 위한 적절한 합병 등 재무적 기법이 꼭 필요하다"며 "그룹 내 지원이나 정부의 암묵적 도움이 없는 배터리 신증설 프로젝트들은 존폐의 위기를 겪으며 페이퍼 상의 역외 신증설 프로젝트들의 급격한 철회 또는 지연이 예상된다"고 지적했다.
이에 따라 SK이노베이션의 목표주가를 16만5천원에서 14만5천원으로 하향 조정했다.
황성현 유진투자증권 연구원은 "SK E&S와 합병을 통한 재무구조 개선, 신용등급 보완을 통한 금융비용 안정화, 에너지 종합 기업으로의 변화 기대감은 여전히 유효하다"면서도 "배터리 사업 흑자 전환은 장기간 어렵다고 판단된다"고 밝혔다.
목표가는 20만원에서 16만원으로 내렸다.
김도현 SK증권 연구원은 2분기 실적 부진을 정기보수 영향 및 정제마진 하락, 그리고 배터리 부문 자회사인 SK온의 부진에 따른 결과라고 설명했다.
2분기를 저점으로 향후 실적은 점진적으로 회복하겠으나 SK온의 펀더멘털 회복이 중요하다면서 목표가를 16만원에서 14만원으로 내렸다.
(사진=연합뉴스)
