대신증권은 31일 F&F가 중국 경기 둔화 등으로 올해 하반기 실적이 예상치를 밑돌 것이라며 목표주가를 20만원에서 17만원으로 내렸다.
유정현 대신증권 연구원은 "F&F 측은 하반기 중국 매출 증가율을 49%로 제시했지만 현재 중국 경기 둔화 상황을 고려해 성장률 눈높이를 이보다 보수적으로 전망해야 한다"고 설명했다.
그러면서 F&F의 올해 하반기 중국 매출은 전년 대비 38% 증가해 회사가 제시한 성장률에는 미치지 못할 것으로 내다봤다.
다만 "F&F의 2분기 영업이익은 1천101억원으로 전년 대비 16% 증가했다"며 "국내 매출이 전년보다 부진했음에도 중국 매출액이 오프라인 점포의 매출 증가 등으로 전년 대비 31% 늘어난 영향"이라고 설명했다.
그러면서 "2분기 말 중국 매장 수는 전년 대비 35% 증가해 고성장을 지속하고 있다"며 "현 주가는 하반기 중국 경기 둔화에 대한 우려가 과도하게 반영된 상태"라고 설명했다.
그는 "주가가 과매도 상태라 주가의 단기 회복 가능성이 높다"며 투자 의견을 '매수'로 유지했다.
(자료사진=연합뉴스)