한국투자신탁운용(한국투신운용)이 10년 이상의 장기투자 관점에서 투자자들에게 가장 효과적인 포트폴리오로 해외주식에 대한 환 노출과 국내 채권으로 분산해 투자하는 전략을 공개했다.
한국투신운용은 16일 연금사업자와 기관투자자 등을 대상으로 하는 `2023년도 장기자본시장가정(Long-Term CMA?LTCMA) 리포트’를 통해 이같이 밝혔다.
LTCMA는 자산운용의 분산투자를 위한 시나리오에 활용하는 CMA(Capital Market Assumption)를 기반으로 40년 이상의 경기사이클을 분석해 도출한 투자 전략이다.
이번에 공개한 LTCMA 전략은 위험조정수익률을 최우선으로 고려하고, 최적화기법을 활용한 분산투자, 장기 저비용 투자 추구 등 세 가지 요소가 담겨있다.
박희운 한국투자신탁운용 솔루션본부장은 "한국투자신탁운용의 LTCMA는 10~15년 이상의 장기투자 관점에서 경기 상승기와 하락기를 균형있게 고려해 미래 예측 보다 잠재적인 투자 수익률과 위험의 특징들을 반영하는데 중점을 뒀다"고 설명했다.
한국투신운용은 이번 LTCMA를 활용한 포트폴리오를 통해 원화 투자자의 위험조정수익률 측면에서 국내주식에 투자하는 것보다 환노출한 해외주식에 투자하는 것이 유리하고, 환노출한 해외채권보다 국내채권에 투자할 때 성과가 높은 것으로 예측했다.
이에 따른 최적의 포트폴리오는 `환노출한 해외주식과 국내채권`의 조합이 꼽혔다.
성과지표 분석 결과 해당 조합의 포트폴리오가 가장 우수했는데, 이는 포트폴리오 전체 변동성(위험)이 다른 조합 대비 감소해 해외주식의 비중을 높게 가져갈 수 있기 때문으로 풀이된다.
한국투신운용은 이러한 투자 철학과 분석 결과를 바탕으로 ‘한국투자TDF알아서ETF포커스펀드`를 설계해 운용하고 있다.
한국투자신탁운용이 LTCMA를 활용해 지난해 10월 출시한 이 펀드는 미국 성장주와 국내 채권의 조합으로 구성돼 분산투자 효과를 극대화하고, 환노출형으로 설계돼 장기 투자 시 위험 대비 기대수익률을 높인 것이 특징이다.
박희운 솔루션본부장은 “LTCMA는 타깃데이트펀드(TDF) 외에도 한국투자신탁운용에서 구성하는 모든 장기투자 포트폴리오의 근간으로 활용해 운용할 방침"이라고 밝혔다.
