금융투자협회가 `한·미 금리 역전이 금융시장에 미치는 영향 및 대응방안`을 주제로 채권포럼을 31일 개최했다.
`한·미 금리 역전이 금융시장에 미치는 영향`을 발표한 윤여삼 메리츠증권 연구위원은 "급등한 물가의 안정을 위한 미국 연준(연방준비제도·Fed)의 공격적 금리인상으로 `22년 3분기 중 한·미 금리역전이 불가피할 것으로 보인다"며 "이에 따라 일부 외국인의 자금유출이 우려되고 금융시장 변동성이 확대될 가능성이 있다"고 전망했다.
그러면서 "현재 경기와 물가수준으로 볼 때 미국이 국내보다 기준금리가 높아질 수밖에 없는 상황이지만 과거 한·미 기준금리 역전이 발생한 3차례의 경험에서는 채권시장을 중심으로 외국인 자금이 이탈하기 보다는 유입된 경우가 많았다"고 말했다.
윤 연구위원은 "한·미 금리역전 시 원화 약세 우려도 높지만 금리차와 환율의 상관관계는 금리역전 구간에서 약세가 심화되지 않았고 스왑레이트 기준 환헷지 수익발생이 기대되면 외국인은 오히려 채권을 매수했다"고 전했다.
`금리 인상 시기의 자산시장 영향`을 발표한 윤창용 신한금융투자 리서치센터장은 "코로나19 팬데믹 충격은 글로벌 가치사슬 변화를 촉발한 가운데 지정학적 갈등을 부채질하고 있다"고 말했다.
또한 "지정학적 갈등과 공급망 충격은 교역량 위축에 따른 성장 둔화, 경기 주기 및 진폭 확대, 고물가 및 고금리, 정책 불확실성 확대 및 신흥국 위험 고조, 강 달러 압력 심화, 주식 및 채권시장 변동성 확대 등 다양한 비용을 초래할 것"이라고 전망했다.
윤 센터장은 "이러한 시기에는 성장을 담보하는 하는 금융자산에 비해 인플레이션을 헤지할 수 있는 실물자산과 달러 자산 투자 비중을 늘리고, 에너지 및 안보를 비롯한 전략 자원에 대한 투자 확대가 필요하다"고 설명했다.
