실적 시즌 다음주 대응 전략

 <주식창 이번주 강연회>
 

 
 

 

 1분기 어닝 시즌 삼성전자, LG화학 등의 실적이 양호하게 나타나면서 분기 실적 시즌의 분위기는 주식시장에 긍정적으로 작용하고 있는데요 과연 우리의 증시 대응전략! 어떤 변화가 필요할지 메리츠종금증권 정다이 연구원과 함께 살펴보겠습니다
 

 Q.이번주부터 본격적인 실적 시즌이
 시작됐습니다. 시장반응 어땠나요?
국내 상장기업 실적 시장 기대치 웃돌아
-이번 주부터 국내 상장기업의 실적 발표가 본격적으로 시작되고 있습니다. 미국 뿐만 아니라 한국에서도 기업들이 연이어 어닝 서프라이즈를 기록하고 있어 긍정이라고 보여집니다. 대부분의 기업이 시장 컨센서스를 상회하는 실적을 기록중이며, 이중 70%가 어닝 서프라이즈를 기록하기도 했습니다
 

 Q.일반적으로 어닝서프라이즈가
 발생하면 주가가 오르는데요, 이번에는 시장 반응이 미미한 것 같습니다. 왜 그런걸까요?
 정치 리스크 · 경기 모멘텀 둔화... 투자 심리 눌러
 -아무래도 최근 부각되는 정치 리스크와 경기 모멘텀 둔화 때문으로 보입니다. 현재까지 발표된 기업 대부분은 소재, 화학 등의 업종이었는데요, 두자릿 수 이상의 수출 증가율이 3개월 이상 지속되며 1분기 실적은 호조를 보일 것으로 전망이 되어왔고 그부분은 이미 주가에 다 반영이 되어 있다고 봐야 함. 문제는 2분기 이후 부터의 실적. 최근 정치리스크 상황 부각과 경기 모멘텀 둔화로 향후 기업 실적에 대한 우려가 지속되고 있다는 점이 투자심리를 누르고 있다고 판단됨
 

 Q.한국은행 뿐만 아니라 글로벌 경제 연구소에서 한국 경제성장률을 상향조정하고 있는데요, 경기는 꽤 괜찮은 것  아닌가요?
 경기 개선세, 완만한 속도로 진행 중
신흥국 경기 회복... 경제 성장률 전망치 ↑
 -네 경기 개선세는 완만한 속도로 진행되고 있습니다. 선진국 경기 개선, 신흥국 경기 회복으로경제성장률 전망치가 상향조정되고 있을 뿐만 아니라, 기업 실적 개선세도 지속되고 있어 경기나 실적 모멘텀 측면에서는 오히려 좋다고 봐야 합니다.
 
 경기 기대 심리 과도 우려 보여
美 신행정부 정책 불확실성 확대
-그렇지만 실제 경기 회복에 선행하여 경기 기대심리가 과도하게 높아진 부분이 없지 않고, 미국 신행정부 정책에 대한 불확실성이 확대되고 있다는 점이 투자 심리를 위축시키고 있다는 판단입니다.
 
 4월 마지막 주, 북한 건군절 · 프랑스 대선 이슈 살펴야
-4월 마지막주 예정되어 있는 프랑스 대선과 북한 건군절도 투자자들의 관망세가 짙어진 배경으로 들 수 있습니다
 

 Q.다음주투자 전략 방향은?
프랑스 대선, 현지시각 23일 오후 8시 발표 예정
 -다음주 가장 이슈가 될 수 있는 부분은 프랑스 대선과 북한 광군절. 프랑스 대선 투표 결과 현지시간 23일 오후 8시 발표 예정, 한국시간 새벽 3시로 장전에 발표. 현재 중도 마크롱 후보 24.5%, 극우 후보 르펜 21%, 극좌 후보 멜랑숑 19%로 선두를 달리고 있는 상황르펜과 멜랑숑 후보가 2차투표 진출시 현재 진행중인 브렉시트와 더불어 프렉시트 이슈 크게 부각될 수 있다는 점에서 시장의 우려 진행중. 그러나 그 확률은 매우 낮으며 대선결과 발표 이후 투자자 안도에 따른 위험자산 선호 회복 예상