韓시장 후발 랠리 · 트럼프 정책 기대감↑… 코스피 강세

[투자의 아침 7]

[수급으로 보는 증시]

출연 : 박병창 교보증권 광화문지점장

전일은 옵션만기일로 프로그램 매수가 유입되면서 다른 국가시장에 비해 상대적으로 강세를 보였다. 현재 글로벌 전반의 키워드는 트럼프 대통령의 정책인 반면 국내시장의 키워드는 상대적 약세 해소에 대한 기대감이다. 이번 주 트럼프 대통령의 기자회견 이후 미국시장의 장중 등락이 심하면서 달러가 약세로 전환되었으며 국채수익률 하락으로 원화와 엔화가 급락하면서 강세를 보였다. 이러한 현상은 트럼프 랠리의 단기 변화 가능성을 시사하는 것으로 해석할 수 있다.

반면 국내 코스피는 지난 1년 6개월의 고점을 돌파하면서 강세를 보이고 있다. 수급적 요인을 살펴 보면 외국인이 올해 연초부터 전기전자, 화학, 철강의 주요 대형주에 집중적으로 매수하기 시작했으며 연기금은 매매동향이 한쪽으로 크게 치우치지 않는 거래를 지속하고 있다. 이 속에서 금융투자와 투신이 집중적인 매도세를 진행하고 있다. 즉 외국인의 집중적인 매수와 연기금의 관망으로 인해 시장이 상승했던 것이고 금융투자와 투신 등 국내기관들의 매도로 인해 하락하는 종목이 많았던 것이다. 코스피의 상승과 다르게 코스닥은 약세를 보였다. 코스닥 시장에서 외국인과 연기금은 관망세를 지속했기 때문에 지수가 상승하지 못했으며, 금융투자와 투신은 집중적인 매도세를 펼치면서 코스닥 시장이 상대적으로 약세를 보인것이다. 또한 그동안 가파르게 오른 반도체와 디스플레이 업종에서 차익실현 매도가 나타나고 있으며, 트럼프 대통령의 약가규제 내용으로 인해 제약/바이오도 약세를 보였다.

외국인의 집중적인 매수로 인해 대형주가 계속적으로 상승할 수 있는지가 가장 중요하다. 현재 삼성전자와 SK하이닉스가 최선주에서 움직이고 있기 때문에 후반에서 턴어라운드되는 철강, 화학, 정유, 전기전자 업종이 상승한다면 추가적인 지수상승을 기대해볼 수 있다. 반면 트럼프가 약가 규제를 발언하면서 제약/바이오가 급락했으며 이를 반영해 유럽 시장에서 제약/바이오는 1% 하락했고, 국내시장에서도 제약/바이오가 약세를 보였다. 또 하나 중요한 것은 반도체와 디스플레이 업종이다. 4분기 실적발표와 1분기 실적 기대감으로 추가 상승할 개연성이 있는 것을 고려할 때 조정 후 재상승할 가능성이 높다. 반도체와 디스플레이 업종이 상승해야만 시장이 전반적으로 상승하고 코스닥 종목들도 함께 상승할 수 있을 것이다.

*오늘의 투자 전략

-트럼프 취임 전후 '주시'

-단기 변곡점, 美 트럼프 당선인 취임

-韓시장 후발 랠리 · 트럼프 정책 기대감↑

-자동차 · 조선 · 철강 · 화학 등의 업종 턴어라운드

-트럼프 정책 영향 시장 상승, 코스피 강세

-IT · 제약바이오 · 코스피 대형주, 포트폴리오 재점검

*관심종목

-기술주 관련 : 이녹스, 아이씨디, 심텍, 미래나노텍

-제약바이오 관련 : 에스티팜, 메디톡스, 디오

-대형주 : LG화학, POSCO, SK이노베이션

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