KTB투자증권은 3일 농심에 대해 내년에는 라면 사업의 성장과 중국 생수 사업에 대한 부담이 공존할 것으로 예상된다며 매수의견 `보유(Hold)`와 목표주가 45만원을 신규 제시했습니다.
김정욱 KTB투자증권 연구원은 "올해 주가는 프리미엄 라면 판매 호조로 이익률이 큰 폭으로 개선되며 62.1% 상승했다"며 "내년 주가 변수는 국내 라면 이익 성장과 중국 생수 사업에 대한 성공 여부에 달렸다"고 판단했습니다.
김 연구원은 "내년 라면 매출은 전년 대비 5.6% 증가하며 233억 원의 이익 개선 효과가 있을 것으로 보인다"며 "짜왕, 맛짬뽕 등 평균판매단가와 판매량을 모두 개선시키는 프리미엄 신제품의 성공으로 라면 매출이 늘어날 전망"이라고 분석했습니다.
이어 김 연구원은 "중국 백산수 사업의 경우 내년 300원의 매출이 예상되는데, 감가상각비 발생 등을 고려할 때 120억 원가량 이익 감소가 예상된다"며 "이미 시장에 10~15개의 다양한 생수 브랜드가 시장을 형성하고 있어 중국 생수 사업에 대한 성공 여부는 불확실성이 커 보인다"고 평가했습니다.
