"GS리테일, 도넛사업 철수‥수익 개선 기대" - 현대證

현대증권은 6일 GS리테일에 대해 도넛 사업 철수로 수익 구조가 개선될 것으로 기대된다며 투자의견 `매수`와 목표주가 3만 3000원을 유지했습니다.

이상구 현대증권 연구원은 "지난달 1일부로 `미스터 도넛`을 철수해 하반기 이후 수익 구조는 다소 개선될 것으로 전망된다"며 "분기별 영업적자는 약 10억 원 정도로 적자가 누적됨에 따라 구조조정을 단행한 것으로 보인다"고 설명했습니다.

이 연구원은 "2분기 매출은 지난해 같은 기간보다 6%, 영업이익 3% 증가로 시장 기대치 수준으로 예상하고 있다"며 "매출의 약 30%를 차지하는 슈퍼마켓 부문이 의무휴업과 경쟁 증가에 따른 매출 침체, 고정비 부담으로 부진이 예상된다"고 밝혔습니다.

그는 "반면 편의점 부문은 기본적으로 매출 호조와 2년 차 이상 점포의 효율성 개선으로 안정적 실적이 기대된다"며 "다만 신규점 확장을 상대적으로 많이 해 일시적 비용 부담이 발생할지 지켜봐야 한다"고 지적했습니다.

이어 이 연구원은 "GS리테일의 주가는 지난해 하반기 이래 기대에 못 미치는 실적 개선과 신규 위드미 진출 우려 등으로 조정이 컸는데, 편의점 부문이 이익 환수기에 들어가 있고 이익 안정성이 높음을 감안할 때 투자 매력은 높아질 전망"이라고 분석했습니다.