5일 바클레이즈는 "한국, 지정학적 결과`라는 제목의 보고서에서 "과거에 그랬던 것처럼 한반도를 둘러싼 지정학적 리스크는 시간이 지나면서 진정되겠지만. 이러한 현상은 4월 말 이후에나 가능할 것"이라고 진단했다. 또 "원화가 올해 들어 퍼펙트스톰을 맞고 있으며, 그 결과로 원화가 달러화에 6% 정도 절하되면서 아시아 통화 중에서 가장 약세를 전개하고 있다"면서 "이는 엔화의 약세, 추경 편성 지연, 경기둔화에 따른 통화정책 완화 기대 등의 요인에 대북 리스크에 따른 남북 긴장감 고조 등에서 촉발됐다"고 진단했다.
바클레이즈는 "이러한 원화 약세 요인이 경상수지 흑자와 상대적으로 탄탄한 노동시장과 같은 원화 강세요인을 상쇄할 것"이라며 "이에 따라 달러-원 환율이 기존의 1개월 전망치 1,105원을 상회할 가능성이 커졌다"고 설명했다.
이와 함께 "2년 스와프베이시스가 140bp까지 확대되는 것을 목표로 2년 베이시스 리시브를 추천한다"면서 "스와프베이시스 확대는 4월 중에 지정학적 리스크가 이어지고 투자자들이 리스크를 줄이는 과정에서 일어날 것"이라고 예상했다. 바클레이즈는 지정학적 리스크가 이어질 경우 한국의 CDS 프리미엄도 현재 수준에서 15~25bp 정도 확대되는 110~110bp까지 상승할 것으로 내다봤다.
