키움증권은 3일 GS홈쇼핑[028150]의 올해 2분기실적이 예상대로 부진했다며 3분기에도 구조적인 성장률 둔화를 피하기 어려울 것으로 예측했다.
그러나 2분기 실적 부진에 따른 주가 조정이 이뤄졌다고 판단하고 투자의견 '매수'와 목표주가 24만원은 유지했다.
남성현 연구원은 "GS홈쇼핑의 2분기 총 취급고는 작년 동기보다 2.4% 증가한 8천920억원, 영업이익은 7.7% 신장한 273억원을 달성했다"며 "이는 당사 추정치에 부합하는 실적이었으나 모바일 부문을 제외하고 전체적으로 부진했다"고 평가했다.
남 연구원은 "1분기 성장했던 TV 채널이 경쟁심화와 소비경기 둔화로 작년 대비역성장했고 인터넷 채널의 경우 모바일 잠식 효과가 계속됐으며, 카탈로그 판매 부수는 계속 줄어들었다"고 진단했다.
그는 "하반기에도 소비경기 회복 가능성이 작고, 구조적으로 채널 간 경쟁이 심화돼 TV 채널 취급고 성장은 쉽지 않을 것"이라며 "경쟁업체 대비 상품 믹스가 우호적이지 않다는 점도 부정적으로 작용할 가능성이 크다"고 내다봤다.
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