양승우 연구원은 "연결 기준 1분기 영업이익 89억원은 작년 동기보다 3%가량 줄었지만 컨센서스(53억원)를 67.9% 웃돈 수준"이라며 "방송 부문의 광고 매출 성장(20%)과 해외 콘텐츠 판매 등 기타 매출 증가(74%)에 기인한다"고 분석했다.
양 연구원은 "방송 부문은 광고 성장, 해외매출 증가 등으로 견고한 이익 성장세가 예상된다"고 말했다.
이어 "영화 부문 역시 개봉일정이 몰려있는 하반기에 해외 시장에서 모멘텀이발생할 수 있다"며 "마스 엔터테인먼트 그룹(MARS Entertainment) 지분 인수는 CJ그룹 차원의 터키 영화시장 진출을 위한 초석으로 판단된다"고 덧붙였다.
그는 "국내외에서 지속 성장이 전망되는 점을 반영해 적극 매수 의견을 유지한다"며 "다만 넷마블 지분 가치가 CJ E&M 시가총액의 절반 수준으로 추정되는 만큼넷마블의 향후 성장세는 상하방 위험 요인"이라고 평가했다.
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