7,000선 흐름시 '조 단위' 녹인 구간 진입
주가연계증권(ELS) 투자자들이 중국 및 홍콩 증시의 날개 없는 추락으로 인해 초긴장 상태다.
ELS의 절반 이상이 홍콩항셍중국기업지수(HSCEI·H지수)를 기초자산으로 편입하고 있어 최근 폭락세에 원금의 상당 부분을 날릴 위기에 처했기 때문이다.
20일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 전날 종가를 기준으로 H지수 기초 ELS(공모형·원금비보장형) 중 원금 손실 구간(녹인배리어·Knock-in barrier)에 진입한 상품은 모두 281개로 늘어났다.
발행 금액 기준으로 이들 상품의 규모는 3천526억원에 달한다.
H지수가 이날 폭락세를 나타낸 만큼 원금 손실 구간에 진입하는 ELS 규모는 더욱 커지게 된다.
불과 일주일 전만 해도 녹인 구간에 진입한 ELS는 1천억원대 규모로 추산됐으나, H지수의 추가 하락으로 손실 가능 규모가 배로 늘어났다.
녹인 구간에 진입했다고 곧바로 손실이 확정되는 것은 아니지만, 보통 발행 후3년째인 만기 시점에도 일정 가격 이상을 회복하지 못하면 투자자는 지수 하락폭 수준의 원금 손실을 보게 된다.
H지수가 하락할수록 이 같은 ELS 원금 손실 우려는 눈덩이처럼 커진다.
이날 H지수는 장중 5%대의 폭락세를 나타내며 7년 만에 8,000선을 내주는 등 '패닉' 장세를 보였다.
유안타증권은 H지수가 8,000~8,500일 경우 원금손실 구간에 진입하는 ELS 규모를서 6천780억원 수준으로 추산했다.
H지수가 7,500~8,000까지 하락할 경우 1조6천852억원, 7,000~7,500의 경우 2조2천775억원, 6,500~7,000의 경우 3조6천268억원이 새로 원금 손실 구간으로 접어들게 된다.
이에 따라 H지수의 7,000선 흐름이 장기화할 경우 투자자들의 손실 규모는 수조원대로 급격히 늘어날 것으로 우려된다.
금융투자업계에 따르면 작년 말 기준 전체 ELS의 미상환 잔액(발행잔액)은 64조4천억원, 이 중 H지수를 기초자산으로 하는 발행잔액은 60%에 가까운 37조7천억원으로 추산된다.
이 같은 시장의 우려에 금융당국도 ELS를 비롯한 파생결합증권 발행 자금에 대한 관리 감독을 강화하고 있다.
금융위원회는 이날 금융투자업 규정을 개정, 파생결합증권으로 조달한 자금은다른 고유 재산과 구분해 회계처리해야 한다는 내용을 새로 담았다.
금융위 관계자는 "파생결합증권으로 조달된 자금을 건전하게 관리·운영하도록유도해 투자자를 더욱 잘 보호하려는 차원"이라고 설명했다.
sj9974@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>
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