김진우 연구원은 "만도의 작년 4분기 매출액과 영업이익은 각각 1조4천60억원과766억원으로 시장 기대치를 0.7%, 8.6% 웃돌 것"이라며 "중국 공장 가동률 상승과믹스 개선에 힘입어 견조할 것"이라고 말했다.
김 연구원은 "다만 순이익은 시장 기대치에 32.5%나 못 미칠 전망"이라며 "이는3분기와 마찬가지로 브라질 헤알화 약세와 법인세율 상승이 이어지기 때문"이라고분석했다.
그는 "만도는 중국 매출의 전장부품 비중을 작년 24%에서 오는 2020년 50%까지높일 계획"이라며 "이에 힘입어 자동차 업계의 전반적인 중국 내 수익성 악화에도만도의 수익성은 두 자리를 유지할 것"이라고 내다봤다.
김 연구원은 "만도의 주가는 강한 V형 반등에 따른 조정기를 거치고 있으나 전장부품 매출 확대와 중국 로컬업체를 중심으로 한 수주 확대 등 핵심 투자포인트에는 변함이 없다"며 "수익성 회복 추세에 초점을 둬야 한다"고 권고했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 21만원은 유지했다.
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