이베스트투자증권은 14일 롯데제과[004990]에대해 "영업가치와 지분가치의 동반 상승이 발생할 수 있는 시점"이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 270만원을 종전대로 유지했다.
송치호 연구원은 "현 시점은 롯데그룹의 지배구조와 시너지를 중심으로 한 전략변화가 시작되는 시점으로 영업가치와 자산가치의 상승이 동반돼 일어날 수 있다"고말했다.
송 연구원은 "롯데제과의 현 시가총액을 기반으로 현재 시장이 가정하는 주가수익비율(PER)을 역산해보면 현 주가는 PER 15.5배만 받는 상황"이라며 "이는 주요 음식료 기업 대비 낮은 수준의 밸류에이션(평가가치)"이라고 설명했다.
그는 "(신동빈 회장의) 원톱 경영체제 이후 음식료 계열사들의 영업가치가 상승할 전망"이라며 "롯데제과의 경우 한일협력 본격화로 국내 제과부문 영업가치가 상승할 것"이라고 내다봤다.
이어 "롯데제과는 롯데칠성[005300]과 롯데쇼핑[023530]의 지분을 보유하고 있으며 롯데리아, 코리아세븐 등 향후 상장될 회사의 지분도 동시에 보유하고 있다"며향후 지분가치가 상승할 것이라고 전망했다.
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