박혜진 교보증권 연구원은 "금리 인하 효과와 핵심 이익 증가, 지난해 완료된구조조정으로 인한 비용절감 등으로 증권사 실적이 큰 폭으로 증가할 것으로 기대된다"며 증권주에 대한 비중확대 의견을 유지한다고 밝혔다.
그는 "올해 국내증권사 판관비는 5조1천억원 수준으로 지난해 5조9천억원 대비13.5% 감소할 것으로 예상된다"며 "8천억원의 판관비 감소는 국내증권사 전체 자기자본이익률(ROE)을 1.43% 개선시키는 효과가 있다"고 설명했다.
그는 증시가 유동성 장세에 진입했다며 거래 증가로 증권사 실적이 개선되고 있다고 진단했다. 또한 국내외 경기상황을 고려하면 기준금리가 추가로 인하될 가능성이 있다며 이 역시 증권사 ROE를 개선시킬 것으로 전망했다.
박 연구원은 대형사와 중소형사 간의 밸류에이션(평가가치) 격차가 축소될 것으로 예상한다며 KTB투자증권[030210], 유안타증권[003470], 대신증권[003540]을 추천주로 제시했다.
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