iM증권은 29일 한섬에 대해 올 3분기 실적 개선과 중장기 영업환경 호조, 강화된 주주환원 정책을 반영해 목표주가를 기존 2만5000원에서 2만8000원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
한섬은 3분기 연결 기준 매출액 3321억원, 영업이익 92억원의 실적을 기록할 것이라고 iM증권은 추정했다. 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 각각 7.3%와 271.1% 증가할 것이란 추정치다.
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장호 iM증권 연구원은 “예년 대비 날씨가 추워진 9월 중순을 중심으로 객단가·이익률이 높은 FW 의류 판매가 늘었다”며 “상품 부문에서는 신규 브랜드가 성장했다”고 설명했다.
중장기 영업환경 역시 수익성 개선, 상품 포트폴리오 강화, 자체 브랜드의 해외 진출 등 세 가지 측면에서 긍정적으로 평가됐다. 한섬은 재고 부담을 낮추기 위해 할인 판매 등을 가속화하며 2026년 6월 말 기준 재고자산을 전년 동기 대비 8% 축소했다. 아울러 2022~2024년 신규 출점 매장의 감가상각이 순차적으로 종료됨에 따라 2028년까지 고정비 절감 효과가 지속될 전망이다.
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신규 브랜드 도입과 해외 시장 확장도 이어지고 있다고 iM증권은 전했다. 독점 계약을 체결한 미국 브랜드 'SKIMS'는 2027년 초 도산 플래그십 스토어를 시작으로 2030년까지 백화점 매장 9개를 오픈할 계획이며, 프랑스 프리미엄 러닝 브랜드 'SATISFY' 등도 2027년 추가 론칭을 앞두고 있다. 자체 브랜드인 'SYSTEM' 역시 런던 헤롯 백화점 팝업 전개 및 파리 갤러리 라파예트 남성 컨템포러리 상위권 유지 등 글로벌 입지를 넓히는 중이다.
주주환원 강화도 주목됐다. 장호 연구원은 "별도 영업이익의 배당 재원 비중을 15%에서 20%로 높이고 주당배당금(DPS) 하한선을 800원으로 올린 데다, 매년 100억원 규모의 자사주 매입 및 소각을 추진하는 등 주주환원이 대폭 강화됐다"거 설명했다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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