최근 원·달러 환율이 하락세를 이어가면서 환헤지형 상장지수펀드(ETF)가 다시금 주목받고 있다. 환헤지형 ETF는 환율 변동에 따른 영향을 최소화하도록 설계된 상품이다.
25일 코스콤 ETF체크에 따르면 전날 기준 최근 1개월간 국내 증시에 상장된 미국 S&P500 지수 추종 ETF 가운데 환헤지형과 환노출형 상품이 모두 있는 KB·삼성·미래에셋·키움투자·한화자산운용의 ETF를 비교한 결과, 환헤지형 ETF 평균 수익률은 3.06%로 나타났다. 같은 기간 환노출형 ETF 평균 수익률은 -2.45%로 집계됐다.
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상품별로 살펴보면 최근 1개월간 KB자산운용의 'RISE 미국S&P500(H)'과 'RISE 미국S&P500' 수익률은 각각 3.37%와 -2.51%로 5.88%포인트 차이 났다. 삼성자산운용의 'KODEX 미국S&P500(H)'과 'KODEX 미국S&P500' 수익률은 각각 3.33%와 -2.49%로 5.82%포인트 벌어졌다. 미래에셋자산운용의 'TIGER 미국S&P500(H)'과 'TIGER 미국S&P500' 수익률은 각각 3.23%와 -2.47%로 5.70%포인트 차이가 났다. 키움투자자산운용의 'KIWOOM 미국S&P500(H)'과 'KIWOOM 미국S&P500' 수익률은 각각 3.07%와 -2.44%로 5.51%포인트의 격차로 벌어졌다. 한화자산운용의 'PLUS 미국S&P500(H)'과 'PLUS 미국S&P500' 수익률은 각각 2.32%와 -2.37%로 4.69%포인트 다른 결과를 냈다.
나스닥100지수를 추종하는 ETF에서도 환헤지 여부에 따라 수익률이 갈렸다. 전날 기준 최근 1개월간 국내 증시에 상장된 미국 나스닥100지수 추종 ETF 가운데 환헤지형과 환노출형 상품이 모두 있는 삼성자산운용과 미래에셋자산운용의 ETF를 비교한 결과, 환헤지형 ETF 평균 수익률은 2.39%였다. 같은 기간 환노출형 ETF 평균 수익률은 -3.36%로 집계됐다.
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상품별로 살펴보면 최근 1개월간 'KODEX 미국나스닥100(H)'과 'KODEX 미국나스닥100' 수익률은 각각 2.44%와 -3.35%로 5.79%포인트 차이가 났다. 'TIGER 미국나스닥100(H)'과 'TIGER 미국나스닥100' 수익률은 각각 2.34%와 -3.37%로 5.71%포인트 벌어졌다.
환헤지 여부에 따라 수익률이 갈린 것은 원·달러 환율이 떨어지고 있기 때문이다. 서울외환시장에서 전날 원·달러 환율은 전 거래일 대비 4.1원 하락한 1382.4원에 주간거래를 마쳤다. 이는 주간거래 종가 기준 지난해 7월30일(1383.1원) 이후 가장 낮은 수준이다.
이 같은 기조가 이어진다면 수익률 측면에서 환헤지형 ETF가 환노출형 ETF 대비 상대적 우위를 점할 수 있다. 다만 운용사에 따라 환헤지형 ETF 보수가 환노출형보다 높은 사례가 있어 투자 시 이를 함께 고려할 필요가 있다. 일례로 'TIGER 미국S&P500(H)'의 총보수는 연 0.0700%로 'TIGER 미국S&P500'의 총보수(연 0.0068%)보다 10배 이상 높다.
이수 한경닷컴 기자 2su@hankyung.com
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