국제신용평가사 무디스가 올해 한국 경제성장률 전망치를 3.5%로 대폭 상향한 것으로 18일 확인됐다. 반도체 호황과 수출 강세가 예상보다 오래 이어질 것이라는 판단이 반영됐다.
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무디스는 최근 한국 신용등급 정기 검토를 마친 뒤 낸 보고서에서 올해 한국 국내총생산(GDP) 성장률을 3.5%로 전망했다. 내년 성장률은 2.7%로 제시했다.
이는 주요 투자은행들의 전망보다도 높은 수준이다. 국제금융센터가 집계한 지난달 말 기준 8개 주요 투자은행의 올해 한국 성장률 전망치 평균은 3.2%였다. 무디스 전망은 이보다 0.3%포인트 높다.
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무디스의 시각은 반년 사이 크게 달라졌다. 지난 2월 한국 국가신용등급 보고서에서 무디스는 올해 성장률을 1.8%로 예상했다. 이후 5월 글로벌 경제 전망에서 2.5%로 올린 데 이어, 이번에는 3.5%까지 다시 1.0%포인트 높였다.
전망 상향의 핵심 근거는 반도체다. 무디스는 “칩 수요는 이어지고 있으며 한국의 고급 메모리 공급업체를 현실적으로 대체할 만한 기업은 제한돼 있다”고 평가했다. 반도체 사이클도 적어도 2027년 중반까지 강하게 유지될 것으로 봤다.
수출 흐름도 긍정적으로 평가했다. 무디스는 올해 1∼7월 한국의 상품 수출이 지난해 같은 기간보다 51% 증가했다며, 이 같은 증가세가 “매우 강력한 반도체 성장”의 뒷받침을 받았다고 분석했다.
정부가 추진 중인 메가 프로젝트도 보고서에 언급됐다. 반도체, 인공지능 데이터센터, 피지컬 AI 등 3대 핵심 분야를 육성하려는 전략이 새로운 성장 동력을 만들고 수도권 집중을 완화하려는 시도라는 것이다.
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무디스는 이런 정책 방향에 대해 “기술혁신에 발맞추려는 지속적이고 일관된 정책 노력”이라고 평가했다. 관련 전략이 성공적으로 추진될 경우 생산성 향상과 잠재성장률 제고로 이어질 가능성도 있다고 봤다.
재정 전망도 기존보다 다소 개선될 것으로 내다봤다. 성장률 전망이 높아지고 초과 세입이 이어지면서 올해 한국의 GDP 대비 재정 적자는 기존 목표보다 0.1%포인트 개선된 3.8%가 될 것으로 관측했다.
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다만 장기 과제도 지적했다. 무디스는 정책 개혁이 없다면 고령화에 따른 의무 지출, 국방·안보 비용, 수출 경쟁력 유지를 위한 투자 부담 등이 재정 압력을 키울 수 있다고 했다.
앞서 무디스는 한국의 국가신용등급을 Aa2로 평가했다. 무디스는 한국의 신용도가 정책 효과성과 경제적 강점에 의해 뒷받침되고 있다고 설명하면서도, 정부부채 증가와 고령화에 따른 장기 재정 부담을 주요 과제로 꼽았다.
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다만 이번 보고서가 한국의 신용등급을 새로 매기는 차원의 것은 아니며, 향후 신용등급 발표 가능성을 시사하는 것도 아니라고 선을 그었다.
신현보 한경닷컴 기자 greaterfool@hankyung.com