DB증권은 20일 SK이노베이션에 대해 "정유와 윤활유 업황 대호조로 투자의견을 높일 수밖에 없는 상황"이라며 목표주가를 기존 10만원에서 15만원으로 높이고 투자의견을 '매수'를 제시했다.
한승재 DB증권 연구원은 "2분기 영업이익은 1조4000억원으로 시장 기대치에 부합할 전망"이라며 "정제마진 상승으로 정유 영업이익은 1조1000억원이 예상되고, 윤활유는 사상 최대인 5698억원의 영업이익을 달성할 것"이라고 말했다.
이어 "3분기에는 유가 하락에 따른 대규모 재고평가손실로 정유 영업이익이 감소하겠지만, 유가 변동성이 완화되면 정유 부문의 이익 체력은 다시 안정적으로 높아질 것"이라며 "윤활기유 역시 중동발 공급 부족이 장기화될 것으로 예상돼 공급 부족 위험을 더 반영해야 한다"고 설명했다.
한 연구원은 "정유·윤활 이익 급증으로 유가와 운전자본 급등이 정상화되는 하반기 이후 차입금 축소가 재개될 것으로 예상한다"며 "국내 최대 정제설비를 보유하고 있고 윤활유 공급 부족의 수혜가 크고, 기존 사업 외 에너지 포트폴리오 가치도 부각될 것"이라고 평가했다.
김연지 한경닷컴 기자 kongzi@hankyung.com