한국투자증권은 16일 한국콜마에 대해 "올 2분기 실적이 시장 기대치를 웃돌 것"으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 13만원을 유지했다.
김명주 한국투자증권 연구원은 "국내 법인의 전년 동기 대비 매출 증가율은 1분기와 유사한 수준인 23.5%를 기록할 것"이라며 "전분기와 마찬가지로 주요 고객사의 매출이 양호한 흐름을 보이며 영업이익은 32.7% 늘어난 650억원을 기록할 것"이라고 봤다.
이어 "중국 화장품 산업의 업황이 바닥을 다졌음에도 한국콜마 중국 법인은 수익성 중심의 경영을 하고 있어 10% 수준의 매출 증가율을 기록할 수 있을 것"이라며 "미국 법인은 아직까지 매출 역성장을 이어갈 것"이라고 판단했다.
한국투자증권은 한국콜마의 2분기 연결기준 매출과 영업이익을 각각 전년 동기보다 13%와 32.4% 증가한 8259억원, 973억원으로 예상했다. 영업이익의 경우 시장 컨센서스(증권사 평균 추정치)를 5.2% 웃돌 것이란 전망이다.
김 연구원은 "현재 한국콜마의 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)은 역사적 저점이지만 올해 실적은 역대 최대치를 기록할 것"이라며 "시장 내 비우호적인 수급을 고려해도 한국콜마가 소외되는 건 너무 아깝다"고 강조했다.
고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com