LG전자가 국제신용평가사 스탠더드앤드푸어스(S&P)로부터 신용등급 상향 평가를 받았다. 생활가전과 전장 등 주력 사업이 안정적으로 성장하고, 부채 부담이 낮아질 것이라는 전망이 반영됐다.
S&P는 지난 2일 LG전자의 신용등급을 기존 'BBB'에서 'BBB+'로 한 단계 올렸다. 등급 전망은 '긍정적(Positive)'에서 '안정적(Stable)'로 조정했다.
S&P가 LG전자 신용등급을 상향한 것은 2014년 이후 약 12년 만이다. S&P는 지난해 10월 LG전자의 신용등급 전망을 '안정적'에서 '긍정적'으로 높인 바 있다.
S&P는 "주력 사업의 견조한 성장으로 부채 감소 및 재무구조 개선이 전망됨에 따라 신용등급을 상향 조정했다"고 설명했다. 이어 "Stable(안정적) 전망은 LG전자의 핵심 사업 경쟁력이 탄탄한 잉여현금흐름 창출과 부채 축소로 이어질 것이라는 기대를 반영한다"고 했다.
가전·전장 사업 성장성 반영
S&P는 LG전자의 핵심 사업이 향후 2년간 견조한 실적을 낼 것으로 봤다. 프리미엄 제품 경쟁력 강화와 구독 사업, 기업간거래(B2B) 사업 확대가 실적을 뒷받침할 것이라는 판단이다.생활가전 사업에 대해서는 프리미엄 시장에서의 입지가 안정적인 수익성으로 이어질 것으로 전망했다. 경기 변동의 영향을 상대적으로 덜 받는 고가 제품군에서 경쟁력을 유지하고 있다는 점을 긍정적으로 봤다.
구독 사업도 성장 요인으로 꼽혔다. S&P는 차별화된 제품과 서비스를 함께 제공하는 구독 모델과 브랜드 이미지, 서비스 네트워크를 활용한 신흥시장 공략이 생활가전 사업 성장을 뒷받침하고 있다고 평가했다.
미디어 엔터테인먼트 솔루션 사업에 대해서는 향후 1~2년간 완만한 수익 창출이 가능할 것으로 예상했다. 대형 올레드 TV 등 프리미엄 제품 교체 수요와 webOS 플랫폼 기반 사업 확대가 배경으로 제시됐다.
전장 사업도 신용등급 상향의 근거가 됐다. S&P는 텔레매틱스와 인포테인먼트 등 주요 제품군에서 LG전자가 강한 시장 지위를 갖고 있다고 봤다. 높은 수주 잔고가 매출 성장을 뒷받침하고, 규모의 경제가 수익성 개선으로 이어질 수 있다는 전망도 내놨다.
부채비율 개선 전망도 긍정 평가
재무구조 개선 기대도 등급 상향에 반영됐다. S&P는 LG전자가 엄격한 재무정책을 이어가면서 부채를 줄일 것으로 봤다.S&P는 LG전자의 EBITDA(상각전영업이익) 대비 부채비율이 2025년 1.6배에서 2026년 1.2배, 2027년 1.0배 수준으로 낮아질 것으로 전망했다.
LG전자가 지분 36.7%를 보유한 LG디스플레이의 실적과 재무구조 개선도 이번 평가에 영향을 미쳤다. S&P는 LG디스플레이의 회복이 LG전자 신용도에도 긍정적으로 작용했다고 설명했다.
다른 신용평가사들도 최근 LG전자에 대한 평가를 높이고 있다. 무디스는 올해 1월 LG전자 신용등급을 'Baa2, 긍정적'에서 'Baa1, 안정적'으로 한 단계 올렸다. 지난달에는 한국신용평가가 LG전자 신용등급 전망을 기존 'AA 안정적'에서 'AA 긍정적'으로 상향 조정했다.
홍민성 한경닷컴 기자 mshong@hankyung.com