하나증권은 26일 한국항공우주에 대해 "KF-21 양산 매출이 오는 2028년까지 점진적으로 확대될 것"이라며 목표주가를 기존 21만원에서 23만원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지했다.
이 증권사 채운샘 연구원은 "KF-21 내수 양산은 영업이익 규모를 확대하는 데 점진적으로 기여할 것"이라며 "연간 양산 대수는 올해 한 자릿수 중후반, 내년 10대 중후반, 2028년 20대 중반 수준이 될 것"이라고 봤다.
KF-21 양산 대수가 늘어남에 따라 관련 매출 비중은 올해 11.2%에서 2027년 20.2%, 2028년 29.8%로 확대될 것이란 게 채 연구원의 전망이다. 그는 "내수 양산 물량은 2029년과 2030년에도 20대 중반 수준이 유지될 것"이라며 "총 120대 내수 양산 종료 이후 추가 성능 개량 사업 또는 후속 블록(Block)-III 논의로 이어질 가능성이 있다"고 짚었다.
그러면서 "다만 2028년 이후의 증익 가시성을 높이기 위해서는 내수 물량만으로는 한계가 있다"며 "KF-21의 수출 수주가 반드시 필요할 것"이라고 판단했다.
고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com