미국 사모신용 펀드에 대규모 환매 요구가 또 발생했다.
클리프워터가 운용하는 330억달러 규모의 ‘클리프워터 코퍼레이트 렌딩 펀드’에서 투자자들이 전체 지분소프트의 약 14%에 해당하는 환매를 요청하면서 운용사가 환매 비율을 7%로 제한했다.
11일(현지시간) 블룸버그에 따르면 클리프워터는 투자자들에게 보낸 서한에서 1분기 환매를 규제상 허용되는 최대치인 7%까지만 지급하기로 했다고 밝혔다. 서한에는 창업자이자 최고경영자(CEO)인 스티븐 네스빗이 서명했다.
이번 환매 요청 규모는 약 1조8000억달러로 성장한 글로벌 사모신용 시장에서 가장 큰 수준으로 평가된다. 개인 투자자를 대상으로 하는 사모신용 펀드 가운데서는 두 번째로 큰 규모다.
클리프워터 코퍼레이트 렌딩 펀드는 ‘인터벌 펀드’ 구조다. 인터벌 펀드는 일반 개방형 펀드처럼 언제든 환매가 가능한 구조가 아니라 분기 등 일정 시점마다 제한된 비율의 환매만 허용하는 폐쇄형 펀드의 일종이다. 대신 운용사는 매 분기 투자자 지분의 일정 비율을 재매입해야 하는 의무가 있다.
운용사는 당초 환매 한도를 5%로 할지 7%로 할지 검토했지만, 실제 환매 요청 규모가 이를 크게 웃돌자 7%로 상향해 적용하기로 결정했다.
이번 조치는 최근 사모신용 펀드 전반에서 환매 압력이 커지고 있는 흐름 속에서 나왔다. 특히 인공지능(AI) 확산으로 소프트웨어 기업들의 사업 환경이 악화한 영향이 크다. 소프트웨어 관련 기업에 대한 대출의 건전성에 대한 우려가 커진 것이 투자자 불안을 키운 것으로 분석된다.
실제 대형 운용사들도 환매 제한 조치를 취하고 있다. 블랙록은 최근 HPS 코퍼레이트 렌딩 펀드에서 투자자들이 9.3% 환매를 요청하자 환매 한도를 5%로 제한했다.
다만 클리프워터는 펀드의 성과는 여전히 견조하다고 강조했다.
네스빗 CEO는 투자자들에게 보낸 서한에서 2019년 6월 이후 연환산 수익률이 약 9.4%를 기록했고 실제 손실률은 역사적으로 거의 0% 수준이라고 설명했다.
또한 순자산가치(NAV) 대비 유동성 비율은 약 21%로 환매 대응 여력이 충분하다고 밝혔다.
클리프워터는 미국 로스앤젤레스에 본사를 둔 사모신용 및 대체투자 전문 자문사로, 기관투자가와 개인투자자를 대상으로 대출 펀드와 사모투자 전략을 제공한다.
네스빗 CEO는 서한에서 코로나19 팬데믹 당시에도 환매 요청의 7%를 지급했으며, 지난 분기에는 5.3% 환매를 처리했다고 설명했다.
뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com