◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 더 이상 정유 Up-Cycle에서 소외되지 않는다 - 하나증권, BUY
02월 23일 하나증권의 윤재성 애널리스트는 SK이노베이션에 대해 "사업 포트폴리오 재편의 시작, 한국을 넘어 아시아로. BOSK 청산으로 적자폭 줄고 전사 순차입금도 감소할 것. 정유 호황, 석유화학 턴어라운드 국면. Up-Cycle에서 소외될 이유 없다: BUY를 유지하고, TP는 14만원에서 17만원으로 상향한다. S-Oil의 기업가치 상향분을 반영 하여 밸류에이션을 재평가했다. 정유/화학/E&P의 EV 43조원(EBITDA 5.3조원*S-Oil Multiple 8배)에 SK E&S/SKIET의 EV 7.7조원/2조원을 더하고 순차입금 22.5조원을 차감해 목표 시총 29조원을 제시한다. SK온의 가치를 Zero로 반영했기에 충분히 보수적인 목표가 산정이다. SK이노베이션의 시총 21.5조원에서 SK E&S 합병에 따른 시총 상승분 약 7조원을 제거한 시총은 현재 S-Oil 시총 13.5조원과 거의 같다. 2배 가까이 큰 규모의 정제/석유화학 설비및 E&P/배터리의 가치를 감안 시 역대급으로 시총 Gap은 축소된 상태다. 이제부터 S-Oil 대비 상대적 소외 국면을 탈피하는 흐름을 예상한다."이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '170,000원'을 제시했다.
한경로보뉴스
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