※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.
??주목할 만한 보고서??????
SK하이닉스 - "2026년 영업이익 170조원으로 상향"
?? 목표주가: 110만원→130만원(상향) / 현재주가 : 106만1000원??투자의견 : 매수(유지) / 키움증권
[체크 포인트]
=SK하이닉스의 2026년 실적을 매출액 230조원(전년 동기 대비 +137%)과 영업이익 170조원(+260%)으로 상향 조정. 2026년 DRAM의 판가 전망치를 기존 전년 대비 +67%에서 +86%로 상향했고, NAND의 가격 전망치 역시 기존 +110%에서 +135%로 상향. 이로써 지난해 가을부터 당사가 언급해왔던 범용 메모리의 가격 급등 흐름은 이제 마무리 단계에 접어들기 시작한 것으로 보임.
=높아진 가격과 수익성은 CapEx 증가로 이어지며, 범용 메모리의 수급 안정화 속 출하량이 증가하는 사이클의 변곡점이 나타나기 시작할 것.
=당사 예상과 같이 AI 업황의 온기가 이제 NAND 산업으로 확산하고 있음. 이 같은 업황을 반영해 SK하이닉스의 실적 전망치를 상향하고, 목표주가 역시 상향 조정. 실적 전망치 상향
=모멘텀에 기반한 SK하이닉스의 주가 상승도 당분간은 이어질 것으로 판단. 다만, 메모리 반도체 사이클이 가격 상승에서 출하량 증가로 전환되고 있는 만큼, 향후 6개월의 주가 흐름은 과거 6개월과는 차별화될 것임을 염두에 두기 시작해야 함. 반도체 업종 차선호주 의견을 유지.
삼성전자 - "2026년 영업이익 200조원으로 상향"
?? 목표주가: 21만원→26만원(상향) / 현재주가 : 21만6500원??투자의견 : 매수(유지) / 키움증권
[체크 포인트]
=2026년 전사 실적 전망치를 매출액 537조원(전년 동기 대비 +61%)과 영업이익 200조원(+359%)으로 상향 조정. 2026년~2028년 실적 전망치 조정을 반영해 목표주가를 21만원에서 26만원으로 상향 조정.
=삼성전자의 주가는 (1)9세대 양산 확대에 따른 eSSD 경쟁력 회복 (2)HBM4 양산 확대 (3)비메모리 영업흑자 전환 모멘텀 등이 반영되며, 당분간 강세가 지속될 것으로 판단.
=밸류에이션에 대한 고민보다 실적 및 주가 상승 모멘텀에 더욱 집중하는 것이 바람직한 시점이라고 판단하며, 반도체 업종 톱픽으로 매수 추천을 지속함.
SK스퀘어 - "엄마는 우리 아들 믿어"
?? 목표주가: 31만원→84만원(상향) / 현재주가 : 64만5000원??투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권
[체크 포인트]
=자회사 SK하이닉스의 지분가치 상승분을 반영. 기존에 제시한 목표인 NAV 할인율 50%를 조기 달성했고 2028년 NAV 할인율을 30% 이하로 축소하는 목표를 다시 한번 제시함. 비핵심 자산 유동화가 의미 있게 이뤄지고 있으며, 적극적인 주주환원이 이어지며 주당가치 제고 흐름이 지속될 것으로 예상돼 주가 상승 여력은 충분하다고 판단.
=2025년 매출액은 1조44000억원(전년 동기 대비 -14.4%), 영업이익은 8조8000억원(+124.4%)을 기록. SK하이닉스 중심의 지분법이익이 8조9000억원(+117.5%)을 기록한 가운데, 주요 포트폴리오의 영업이익 적자폭이 크게 축소됨.
=SK하이닉스는 AI 중심으로 메모리 수요 강세가 이어지며 역대 최대 연간 실적을 달성. 티맵모빌리티는 Mobility Data 매출액이 957억원(+36%) 증가하며 EBITDA 44억원(2024년 -355억원) 흑자전환. 2026년에도 Mobility Data의 고성장이 지속되며 EBITDA 개선세가 이어질 전망. 11번가는 영업이익 -396억원(2024년 -754억원)으로 적자폭이 크게 개선. 특히 오픈마켓은 연간 영업이익이 흑자로 돌아선 것으로 파악. 2026년에도 글로벌 파트너십 기반의 외형성장이 지속될 것.
=업종 내 가장 적극적인 주주환원이 지속될 것. 2025년 11월 자사주 45만4000주를 소각했고, 올 2월까지 자사주 1000억원어치(18만4000주)를 추가 취득함.
yang@hankyung.com