한국투자증권은 20일 한화에어로스페이스에 대해 중동과 유럽을 중심으로 38조원 이상 규모의 수출 파이프라인을 확보했다며 목표주가를 기존 150만원에서 180만원으로 20% 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
장남현 한국투자증권 연구원은 "한화에어로스페이스는 사우디아라비아와 20조원 이상의 수출 계약을 추진 중인 것으로 파악된다"며 "4조원 이상 규모로 전망되는 루마니아 장갑차 도입 사업 입찰 결과가 5월 발표될 것"이라고 말했다.
스페인과 스웨덴으로의 K9 자주포 수출도 추진 중이다. 현재 스페인에는 128문 공급을 제안했고, 폴란드와는 308문에 대한 추가 실행 계약 체결을 기다리고 있다.
또 노르웨이에 천무를 공급하기 위한 사업자 선정 절차도 진행될 예정이다. 이 사업의 규모는 약 2조5000억원으로 전해진다.
장 연구원은 "한화에어로스페이스는 중동, 유럽, 미국 등 광범위한 수출 파이프라인을 확보하고 있다"며 "이익 개선 속도와 수출 지역 확장성을 고려했을 때 여전히 저평가 상태"라고 말했다.
한국투자증권은 한화에어로스페이스의 지난해 4분기 연결기준 매출이 전년보다 76% 증가한 8조 4908억원, 영업이익이 29.6% 늘어난 1조1664억원을 기록할 것으로 추정했다. 영업이익이 컨센서스(증권사 추정치 평균)인 1조194억원과 비슷한 수준이다.
이수 한경닷컴 기자 2su@hankyung.com
