※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.
??주목할 만한 보고서
현대모비스 - 로봇 액추에이터 업체로 성장할 잠재력
?? 목표주가: 40만원→45만원(상향) / 현재주가 : 36만500원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권
[체크포인트]
-2005~2011년에 진행되었던 구조적 성장스토리가 다시 로봇 액추에이터 사업으로 재현되는 시기. 현대모비스는 자금 여력이 풍부하고, 로봇 액추에이터의 기반 기술 이 되는 스마트 섀시 대량 생산 중. 원가 절감 및 품질에 대한 경쟁력을 갖추고 있음.
-로봇 원가의 60~70%를 차지하는 건 액추에이터. 현대모비스는 보스턴다이내믹스의 3세대 E-Atlas의 바디 액추에이터 31개 종을 개발 중. 현재 액추에이터는 디자인과 엔지니어링 단계이며, 양 산은 2027년 예상. 모터, 감속기, 센서 등의 생산은 아웃소싱 가능성 있음.
-현대모비스는 2000년에 내연 기관차 제어 및 모듈로 자동차 부품 사업 진출. 제어 시스템은 자동차 원가의 5~6% 비중. 2015년에 전기 차 배터리팩/구동/제어 사업 진출. 전기차 원가의 10~12% → 2025년에 휴머노이드 액추에이터 사업진출, 액추에이터(대당 20~30개 탑재)는 로봇 원가의 60~70%. 로봇 시장의 가치는 자동차의 10배 규모로 성 장할 잠재력이 있어, 로봇 액추에이터 시장 규모는 자동차 제어 시스템 대비 100배 규모.
HL만도 - 로봇택시/ 로봇 액추에이터로의 성장영역 확대
?? 목표주가: 5만1000원→6만5000만원(상향) / 현재주가 : 5만2700원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권
[체크포인트]
-핵심부품 매출 CAGR 8% 내외 성장하는 가운데, 로봇 Actuator 사업이 2027년 개시예정. 차세대제품 기반으로 중장기 영업이익률 +2%p 이상 개선을 예상. 회사가 제시한 목표는 2030년 매출액 14.1조원, ROE ‘24년 5.9% → ‘30년 10+a% 상향, 배당성향 25+a%. 북미 선도EV업체의 Prime Vendor를 넘어 중국 IT업체와 글로벌 로보택시 업체로의 공급확대 또한 기대요인.
-2030년 지역별 매출목표는 4.9조원 (CAGR 15% 이상), 중국 2.9조원 (CAGR 6%), 인도 1.9조원 (CAGR 15%) 목표를 제시. 인도는 현대차그룹과 Local업체뿐 아니라 1위 Maruti Suzuki향 수주 완료. 주행/주차 통합제어기를 고도화하여 Centralized HPC(고성능 컴퓨팅 제품) 매출확대를 목표로 제시
-2027년 미국 주요 고객사향 로봇 액츄에이터 양산 개시, 2028년 이후 양산 규모 확대목표를 제시. 북미 생산거점 우선 활용 예정. 2035년까지 로봇 Actuator 시장점유율 10% 달성을 목표(최소 매출 2.3조원 이상)로 제시.
-로봇용 감속기 시장내 선두업체가 존재하는 가운데, 중국업체가 가격경쟁력을 기반으로 공급자로 진입하는 현 상황 관련, 1)동사는 수억개 이상의 완성차향 Actuator 공급이력 축적, 2) 장기적으로 북미선도 EV업체 등으로의 휴머노이드 부품 공급에도 동사의 System Solution 기반의 노하우가 큰 강점을 발휘할 것을 언급
한세실업 - 회복의 시간
?? 목표주가: 1만5000원→1만7000만원(상향) / 현재주가 : 1만3170원투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권
[체크포인트]
-4분기 연결기준 매출액 4,396억원(+9% y-y), 영업이익 180억원(+10% y-y) 으로 컨센서스 상회하는 실적 전망.
-OEM 사업은 달러기준 매출 성장률(y-y) +7% 추정. 저단가 마트 바이어 매출 비중이 20% 초반까지 하락하며, 생산수량은 감소할 것으로 예상하나, GAP, Carhartt 비롯 일부 고단가 고객사 주문이 단가를 뒷받침하는 중. 기말 환율 상 승으로 매출 원가율은 전분기와 유사하게 유지될 전망. 2026년 하반기 가동 예정인 과테말라 법인 인력 및 제반비용이 반영될 것이나, 전년 동기 아이티 공장 축소 관련 비용과 본사 퇴직급여 충당금 등 일회성 비용 약 50억원 기저 상존.
-칼라앤터치(원단) 매출액 525억원(flat y-y) 추정. 4분기는 원단 사업 특성상 비수기이나, 제3공장 가동으로 원단 및 염색 수직계열화 지속
-. 올 한 해 관세 불확실성을 감안해 보수적으로 산정한 매출과 이익 추정치 대비 하반기 실적이 양호하다는 점을 확인. 2분기와 달리 미국 관세로 인한 부정적 영향이 줄어들면서 최근 미국 소비/패션 기업의 양호한 실적에 주목. 동사 역시 점진적 실적 리바운드 예상. 현재 주가(12/12, 13,170원)는 2026F PER 7.7배, 시가배당률(DPS 525원 가정) 4% 수준으로 비중 확대 유효
전범진 기자 forward@hankyung.com
