◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 2Q25 NDR 후기: 늦바람이 무서울 것이다 - IBK투자증권, 매수
08월 04일 IBK투자증권의 오지훈 애널리스트는 삼성중공업에 대해 "2Q25 고수익성의 FLNG 건조량 증가로 컨센서스 상회. 4분기 가장 무서울 조선소: 3분기 실적은 2분기와 비슷하지만, 4분기 가파른 믹스 개선을 전망한다. 4분기에는 1) 해양 부문에서는 ZLNG의 이렉션 공정이 마무리되며 본격적으로 고수 익성의 FLNG 2기 건조 체제에 돌입하고, 2) 상선 부문에서는 2022년 이전 수주한 적자~저수익성의 물량이 대부분 해소됨과 동시에 23년 이후 수주한 고마진 LNGc, 컨테이너 비중이 증가하며 가파른 믹스 개선을 전망한다. 당사는 삼성중공업의 4분기 영업이익률을 10.5%(vs 컨센서스 8.8%) 수준으로 전망하고 있다. FLNG 수주 Pool은 여전히 견조하다. 정치 리스크로 최종 계약은 지연 중이지만, 이미 부분 계약 후 건조 중인 모잠비크 Coral #2 FLNG는 9월 내, 미국의 Delfin FLNG는 10월 말~11월 초 중으로 최종 계약을 전망한다."이라고 분석하며, 투자의견 '매수', 목표주가 '27,000원'을 제시했다.
한경로보뉴스
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