SK증권은 17일 반도체 소부장(소재·부품·장비) 섹터에 대해 저가 매력이 있다고 분석했다. 다만 범용 메모리반도체 관련 사업을 하는 회사들의 주가가 회복 추세를 말하기는 이르다는 지적이다. 인공지능(AI) 분야와 연관성이 높은 종목들이 내년에도 유망할 것으로 전망됐다. 이동주 SK증권 연구원은 “최근 국내 정치적 불확실성 해소 기대감으로 시장 반등과 함께 반도체 소부장 섹터에도 저가 매수세가 유입되고 있다”며 “주요 소부장 업체의 내년 실적 기준 평균 주가수익비율(PER)은 10배를 밑돌고 있으며, 12개월 선행 기준으로도 역사적 하단 수준의 업체가 목격된다”고 말했다. 솔브레인, 유니셈, 원익QnC 등이 여기에 해당된다.
소부장 종목들의 주가 하락의 배경은 삼성전자의 투자심리 악화다. 반도체 분야에서 경쟁력이 뒤쳐진 게 드러나면서 종가 기준으로도 5만원선이 무너지기도 했다.
하지만 삼성전자 주가도 저가 매수세로 반등하면서 소부장 종목들의 저가 매력도 부각될 기회가 왔다고 SK증권은 분석했다. 이 연구원은 “(소부장 업체들 주가는) 단기 수급 관점에서 여전히 우호적”이라고 했다.
다만 추세적인 반등으로 이어진다고 보기는 이르다는 평가다. 이 연구원은 “범용 메모리 반도체의 수요 부진 지속, 메모리반도체 분야의 보수적인 투자 기조, 낸드플래시 분야의 감산, 관세 리스크 등 불확실성이 있다”며 “국내 소부장업체는 인공지능(AI)보다는 전통적인 범용반도체와 연관성이 높은 만큼 일반 메모리반도체 시황의 반등 여부가 투자심리 회복에 가장 중요하다”고 말했다.
하지만 내년에도 AI 관련 제품을 만드는 기업들에 대한 프리미엄이 이어질 것으로 전망된다. AI나 선단공정 관련 기술을 보유한 기업의 주가가 탄력적으로 상승할 수 있다는 뜻이다. 파크시스템스, 리노공업, ISC, 주성엔지니어링 등이 이런 종목으로 꼽혔다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
