"지금은 블랙핑크 완전체 활동 밖에는…" YG엔터에 '경고'

현대차증권은 12일 와이지엔터테인먼트(YG엔터)의 목표주가를 기존 4만4000원에서 3만9000원으로 낮췄다. 투자의견은 '시장수익률(마켓퍼폼)'을 유지했다. 2분기 어닝 쇼크(실적 충격)를 반영하면서다. '역기저 효과'로 3분기까진 실적 개선이 어려울 것으로 봤다.

이 증권사 김현용 연구원은 "YG엔터는 2분기 대규모 어닝 쇼크를 기록했다"며 "2분기 공연 모객 수가 전년 동기 대비 75% 감소했고, 판관비도 크게 늘어 적자를 낸 것으로 보인다"고 설명했다. 이어 "비용을 조정하지 않으면 현재 매출 수준에선 적자를 벗어나기 힘들 것"이라고 분석했다.

YG엔터는 2분기 연결 기준 매출액은 900억원, 영업손실은 110억원을 기록했다고 공시했다. 전년 동기대비 매출액은 43.1% 줄었고, 영업이익은 적자 전환했다. 영업이익 기준 시장 기대치를 크게 밑돌았다.

김 연구원은 "트레져 미니 앨범, 베이비몬스터 정규 앨범, 2NE1 아시아 투어 등 여러 아티스트의 활동이 예정됐지만, YG엔터가 경쟁사들과 견줄만한 수준의 실적을 내려면 블랙핑크 완전체 활동이 중요하다"고 강조했다.

이어 "베이비몬스터가 아레나 투어를 돌고, 트레져가 아시아 밖으로 투어 범위를 넓힌다면 내년 실적이 개선될 수 있다"며 "내년 중 신인 아티스트 한 팀이 데뷔할 순 있지만 이에 다른 실적 개선 규모는 제한적일 것"이라고 했다. 현대차증권은 내년 YG엔터의 영업이익 전망치를 기존 대비 11% 낮은 448억원으로 제시했다.

진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com