By Christine Short / Christine Short, VP of Research at Wall Street Horizon, focuses on publishing research on data covering 10,000 global stocks in the market. Over the past 15 years in the financial data industry, her research has been featured regularly on financial news outlets such as CNBC, Fox Business, and Yahoo Finance, commenting on corporate performance and the economy.
(2024년 7월 31일 작성된 영문 기사의 번역본)
6월 소매판매는 호조를 보였지만, 일부 기업들은 소비자들이 더욱 신중해졌다고 보고했다. 신학기 쇼핑 시즌은 많은 소매업체들에게 중요한 시기이며, 앞으로 몇 주 동안 많은 필수소비재 및 임의소비재 기업의 실적을 확인할 수 있다. 다시 유행하는 90년대 패션 트렌드와 PC 교체 주기(AI 관리)가 순풍 역할을 할 수 있다. 소비자들이 반발하고 있다. 수년간 식료품 가격 상승, 여행 비용 상승, 점점 더 감당하기 어려워지는 명품 가격 등을 받아들인 개인 및 가계가 이제 충분히 참았다는 징후가 나타나고 있는 것이다. 이번 어닝 시즌까지 소비자들은 신용카드 연체율 증가에도 불구하고 여전히 회복력을 유지하고 있지만, 구매에 더욱 신중해지면서 일부 업계에서는 가격 전략을 재고해야 하는 상황에 처했다. 동시에 사상 최고치를 기록한 교통안전국(TSA) 검색대 데이터로 볼 때 거시적 상황은 불확실해졌다.
<h2>CEO 발언</h2>
이러한 소식에 대해 펩시코(NASDAQ:PEP)와 코나그라 브랜드(NYSE:CAG)의 CEO는 모두 안목 있는 소비자들은 강조했으며, 특히 코나그라 CEO는 소득 수준에 관계없이 쇼핑객들이 “가치 추구적 행동”을 보인다고 보고했다. 그리고 얼마 전에는 LVMH(루이비통모에헤네시) 및 프랑스 명품 제조업체인 케링(Kering)과 같은 일부 고급 브랜드가 전 세계적으로 매출이 감소했다고 보고했다.
<h2>소매판매, 특히 이커머스에서 강세</h2>
그럼에도 불구하고 미국인들의 6월 쇼핑은 여전히 견조했다. 미국 인구조사국의 지난달 소매판매는 사람들이 불안감을 느끼고 있지만 여전히 소비를 하고 있다는 점을 보여 주었다. 8월 중순까지는 많은 대형 소매업체로부터 실적 발표를 듣지 못하겠지만, 이번 주 목요일(1일) 밤에 아마존(NASDAQ:AMZN)이 2분기 보고서를 발표하면 6월에 견조했던 이커머스 지출에 대한 초기 결과를 알 수 있을 것이다.
<h2>다가오는 신학기</h2>
지금 이 순간에도 신학기 쇼핑 시즌이 한창이다. 교실에 돌아갈 자녀가 있는데 아직 모든 할인 혜택을 확인하지 못했다면 시간이 촉박하다. 전미소매협회(NRF)에 따르면, 7월 초 기준으로 신학기 및 대학 신학기 쇼핑객의 절반 이상이 이미 다가오는 학기를 위한 물품을 구매하기 시작했다.
<h2>여름 성수기의 기회</h2>
다가오는 새학년과 학기를 준비하는 데 지출되는 현금은 큰돈이다. NRF에 따르면 신학기 쇼핑 시즌은 달력에서 두 번째로 큰 지출 이벤트이며, 겨울 방학 기간 다음으로 더 많은 소비자 활동이 이루어지는 시기다. 아마존과 타깃(NYSE:TGT)은 이미 각자의 프로모션(프라임데이 2024 및 서클 위크)을 통해 지출을 늘리려고 노력했으며, 개학 전에 더 많은 할인 혜택을 제공할 가능성이 높다.
<h2>지출 감소</h2>
투자자들은 대부분의 경제지표가 기대치 게임이라는 것을 알고 있다. NRF의 연례 설문조사에 따르면, 초등학생부터 고등학생 자녀를 둔 가정의 신학기 총 지출은 가구당 평균 875달러로 작년보다 15달러 감소할 것으로 예상된다. 물론 여기에는 교실의 필수품뿐만 아니라 트렌디한 새 옷, 신발, 액세서리, 전자제품과 같은 재량 품목도 포함된다.
<h2>AI 가미된 90년대 플래시백</h2>
2024년 시즌은 특히 일부 애널리스트들이 AI 통합 출시에 따른 PC 교체 주기를 예상하면서 대학 신학기 소비의 핵심 변수가 될 것이다. 패션 업계에서는 90년대의 복고풍이 애버크롬피&피치 (NYSE:ANF)와 갭(NYSE:GPS)에 큰 도움이 되고 있다. 이 두 대형 쇼핑몰의 주가는 연중 최고치에서 하락했지만, 1년 기준으로 주가는 세 자릿수 상승률을 기록했다.
큰 그림으로 보면 신학기 총 지출액은 390억 달러에 육박할 것으로 예상되며, 이는 사상 최고치였던 작년의 415억 달러에 이어 두 번째로 높은 수치다.
<h2>다가오는 실적 발표</h2>
8월 13일부터는 필수소비재와 임의소비재 부문에 주목할 필요가 있다. 바로 이때 홈디포(NYSE:HD)가 2분기 실적을 발표한다. 주택 개량 소매업은 신학기 트렌드와 관련해서는 주목받지 못하지만, 가계 지출의 전반적인 건전성에 대한 중요한 단서를 제공할 수 있다.
월마트(NYSE:WMT)의 2분기 실적은 8월 15일 목요일 오전에 발표될 것이다. 물론, 학교 관련 쇼핑 기간이 끝나지 않았기 때문에 세계 최대 소매업체의 지침과 연간 전망이 더욱 중요해질 것이다. 다음은 월스트리트 호라이즌에 따르면 달력에 표시할 수 있는 다른 실적 발표일이며, * 표시가 있는 기업은 실적 발표일 미확정(7월 30일 기준)이지만 과거 보고 패턴에 따라 추정된 것이다.
7월 31일: 엣시(NASDAQ:ETSY) 8월 1일: 웨이페어(NYSE:W), 아마존(AMZN) 8월 13일: 홈디포(HD) 8월 15일: 월마트(WMT) 8월 20일: 로우스(NYSE:LOW)*, 메이시스(NYSE:M)* 8월 21일: 타깃(TGT), TJX 컴퍼니즈(NYSE:TJX), 풋락커(NYSE:FL)*, 어반아웃피터스(NASDAQ:URBN) 8월 22일: 갭(GPS)*, 노드스트롬(NYSE:JWN)* 8월 23일: 더 버클(NYSE:39294|BKE}})* 8월 27일 : 슈 카니발(NASDAQ:SCVL)* 8월 28일: 애버크롬비&피치(ANF)*, 배스&바디웍스(NYSE:BBWI) 8월 29일: 벌링턴 스토어(NYSE:BURL)*, 달러 제너럴(NYSE:DG)*, 울타뷰티(NASDAQ:ULTA)
실적 발표가 끝나면 9월에는 컨퍼런스 시즌이 다시 시작된다. 수많은 주요 업계 모임에서 여름이 저물어가는 가운데 다양한 소득 수준별 가구의 소비 활동이 어떻게 변화하고 있는지에 대해 자세히 살펴볼 수 있다.
<h2>결론</h2>
연준 회의, 7월 고용보고서, 나머지 ‘매그니피센트 세븐’ 종목의 실적이 주요 헤드라인을 장식하겠지만, 투자자들은 최신 가계 지출 동향에 계속 주목해야 한다. 연중 두 번째로 중요한 쇼핑 시즌이 중반에 접어들었고 가계 소비는 계속되고 있지만, 가치가 더 중요해지고 있다는 징후가 나타나고 있다.
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