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이번 주(5월29일~6월2일) 마켓PRO에선 호텔신라와 POSCO홀딩스 등에 대한 투자 포인트를 살펴봤습니다. 반도체 섹터 담당 애널리스트에게 듣는 엔비디아발 훈풍에도 메모리 반도체 수익률 저조한 이유, 삼성전자와 SK하이닉스 주가 수익률 전망 등 다양한 정보를 한경닷컴 독자들에게 전달했습니다.
이 종목 살까 말까
?"中 리오프닝만 기다렸는데…" 호텔신라, 버는 족족 이자로 줄줄
호텔신라는 사업 정상화를 기다리며 수년째 400억원대 이자비용을 감당하고 있습니다. 코로나19 확산으로 현금 흐름이 경색되자 외부에서 운영자금을 끌어 쓴 후유증이죠. 연초 기대했던 중국 리오프닝 효과도 냉랭한 한중관계로 미뤄지면서 재무 건전성이 더 악화되는 것이 아니냐는 우려가 나옵니다. 호텔신라는 1분기 영업이익이 시장 기대치를 상회하는 '어닝 서프라이즈'를 기록했음에도 주가 흐름이 지지부진합니다.
?삼성전자 팔고 포스코 산 개미들…베팅 통할까
국내 철강섹터 대장주이자 2차전지 소재 관련 테마에도 포함된 POSCO홀딩스 주가가 5월의 강세장에서는 힘을 쓰지 못했습니다. 2차전지 테마가 차지했던 증시 주도주 자리가 반도체로 넘어간 영향입니다. 하지만 개인투자자들은 POSCO홀딩스를 비롯한 2차전지 관련 종목의 주식을 대거 사들이고 있습니다. 다시 2차전지 테마가 주도주로 부상할 가능성에 베팅한 것입니다. 2차전지 관련 종목으로서 POSCO홀딩스의 최대 강점은 광물 확보 경쟁력입니다. 본업인 철강사업을 통해 노하우를 쌓았죠. 한국의 셀 제조업체들이 만드는 2차전지의 양극재를 구성하는 광물 중 가장 큰 비중을 차지하는 니켈만 해도 포스코의 주력제품 중 하나인 스테인리스스틸(STS)의 원료이기도 합니다.
어떤 투자 전략 통할까
?'반도체 소부장株' 어떤종목 올랐나 "철저하게 실적 노려야"
삼성전자가 약 1년 2개월 만에 7만원을 기록하자 반도체 소부장(소재·부품·장비)주에 관심이 쏠립니다. 삼성전자 같은 반도체 생산업체와 소부장 업체의 주가가 동행한다는 점에서 투자 매력이 커지고 있죠. 반도체 업황 부진 속에서도 실적 추정치가 늘어난 소부장주의 수익률이 상대적으로 높은 것으로 나타났습니다. 최근 반도체 업종에 대한 투자심리가 되살아나자 반도체 소부장주에 관심이 쏠리고 있습니다. 시장에선 반도체 생산이 갈수록 미세화·고도화됨에 따라 식각 공정에 필요한 소모품 업체들 주가에 관심을 가지라고 조언합니다.
?"삼성전자 지금이라도 사야하나?"…전문가 조언은
엔비디아의 가이던스(자체 실적 전망)에서 시작된 인공지능(AI) 관련 분야의 성장 기대감이 삼성전자와 SK하이닉스 주가도 신고가로 끌어 올렸습니다. AI 연산에 필요한 그래픽처리장치(GPU)에 들어가는 고성능 메모리반도체 경쟁력이 뛰어난 삼성전자와 SK하이닉스도 수혜 대상으로 꼽히면서죠. 중장기적으로 반도체 빅2의 주가 우상향 전망엔 이론이 많지 않지만, 엔비디아발 훈풍을 탄 급등 이후 단기적인 움직임에 대해선 의견이 갈립니다. 이번 상승세가 하반기에 본격화될 삼성전자의 메모리반도체 생산 감축에 따른 시황 회복 모멘텀으로 이어진다는 낙관론과 단기 조정을 거칠 가능성에 무게를 싣는 분석이 맞서고 있습니다.
?삼전 vs 하이닉스 누가 더 오를까…"전문가 5명 중 3명 하이닉스"
엔비디아발(發) 인공지능(AI) 시장 성장에 메모리 반도체에도 훈풍이 불고 있습니다. 한경 마켓PRO는 금융투자업계 전문가 5명에게 국내 반도체 대장주인 삼성전자와 SK하이닉스 중 올해 주가 상승률이 가장 높을 종목에 관해 물어봤습니다. 대부분의 금투 전문가들은 SK하이닉스를 주목했죠. 전문가 3명은 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)용 고대역 메모리(HBM3)를 납품하는 유일한 업체라는 이유에서 SK하이닉스를 꼽았습니다. 나머지 2명은 SK하이닉스에 비해 현금성 자산 충분한 삼성전자의 주가 수익률이 더 높을 것으로 봤죠.
?AI열풍에 美빅테크 공매도 '곡소리'…다음 '숏스퀴즈'는?
최근 생성형 인공지능(AI) 열풍에 빅테크 종목들의 주가가 강세를 보였습니다. 시가총액이 큰 만큼 공매도 잔고금액으로도 상위를 차지하는데, 지난달 한 달 동안 주가가 급등한 종목이 많아 공매도 투자자들의 대규모 손실이 추정됩니다. 블룸버그에 따르면 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수에 편입된 종목 중 지난달 31일(현지시간) 종가 기준 공매도 잔고금액이 가장 큰 10개 종목 중 5월 한 달 동안 주가가 하락한 종목은 신용카드 회사인 비자 클래스A(이하 티커 V) 한 종목뿐입니다. 한달간 낙폭은 4.94%입니다.
?기관이 손 털었는데…실적 전망 상향된 종목은?
한화에어로스페이스, JYP엔터(JYP Ent), 두산밥캣 등이 최근 기관 투자자가 많이 순매도하는 가운데, 올해 실적 전망치가 상향된 종목으로 꼽혔습니다. 앞서 한경 마켓PRO는 <컨센서스와 수익률은 별개…최근 3년간 코스피 대비 승률 3분의2>를 통해 증권가 전망치 평균인 컨센서스와 주가 사이 상관관계가 강하지 않다고 지적한 바 있습니다. 하지만 미국 중앙은행(Fed)의 기준금리 인상이 마무리됐다는 기대감이 최근 약해진 데 따라 시장 금리가 상승해 실적 컨센서스가 힘을 발휘할 수 있는 환경이 조성됐다는 분석이 나왔습니다. 이경수 하나증권 연구원은 “명목금리 상승은 실적 (전망치) 상향, 저평가 스타일에 유리한 환경”이라며 “이는 투자 전략의 안전 추구 증가시키는 성향을 야기한다”고 말했습니다.
블라인드 인터뷰
?SK하이닉스도 엔비디아 따라갈까?…"단기간 실적 개선 어렵다"반도체 섹터 담당 애널리스트 A씨
"최근 엔비디아발 훈풍에 반도체 관련주가 상승 랠리를 이어가고 있죠, 그렇다고 국내 반도체주들이 당장 엔비디아처럼 실적이 대폭 늘진 않을 듯합니다."
반도체 섹터를 담당하는 애널리스트 A씨는 삼성전자와 SK하이닉스 실적이 미국 엔비디아처럼 조만간 큰 폭으로 개선되는 것이 아니냐는 질문에 이 같이 말했습니다. 엔비디아가 개발한 인공지능(AI)용 그래픽처리장치(GPU) H100에는 AI 연산에 필요한 고대역폭메모리(HBM)가 탑재되는데, AI서버 내 GPU 원가 비중을 높이는 과정에서 HBM 용량을 제한했기 때문이죠. HBM은 D램 여러 개를 수직으로 연결해 기존 D램보다 정보 처리 속도를 끌어올린 제품입니다.
류은혁 기자 ehryu@hankyung.com
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