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모건 스탠리는 카드발급회사인 마케타(티커:MQ)를 비중확대로 상향하고 목표주가로 15달러를 제시했다. 이는 월요일 종가보다 54%나 높은 수준이다.
24일(현지시간) CNBC에 따르면 모건 스탠리는 핀테크 회사는 디지털 상거래의 ‘핵심인프라 파트너’로 최근의 주가하락은 투자자들이 지나치게 징벌적인 것이라고 강조했다. 최근의 주가는 이 회사의 경쟁 우위와 성장 궤적을 적절하게 반영하지 않는다는 것이다.
모건 스탠리 분석가 제임스 포세트는 마케타의 고객에는 JP모건, 우버, 스퀘어 같은 업게 리더가 포함되어 있다고 밝혔다. 마케타의 이 같은 고객 목록이 경쟁력 있는 회사 위치를 보여주며 디지털 상거래의 가장 높은 성장 추세의 혜택을 볼 것이라는 것이 모건 스탠리의 주장이다.
이 분석가는 고객이 지불을 맞춤화할 수 있는 기능의 카드 발급이 마케타의 최근 성장에 도움이 됐다고 말했다. 그는 올 1분기에 5억달러 이상의 고객 수가 전년 동기보다 두 배 이상 증가했다고 언급했다.
한편, 분석가들은 마케타의 “안정적이고 매력적인” 총 마진 성과를 감안할 때 밸류에이션이 지나치게 할인된 것으로 판단했다. 지난 해 여름 상장된 마르케타의 주가는 지금까지 43% 하락했다.
모건 스탠리는 마케타가 2022년에 현금 기준으로 6,720만 달러의 영업 손실을 기록할 것으로 예상하지만 2023년에는 1,960만 달러의 현금 창출과 2024년에 조정 EBITDA 손익분기점을 보고할 것으로 예상했다.
마케타 주식은 이 날 개장전 거래에서 2.26% 상승한 가격에 거래중이다.
김정아 객원기자 kja@hankyung.com
