KB증권은 윤석열 국민의힘 후보의 대통령 당선에 대해 교역 불확실성 확대로 소비, 건설 등 내수 부양책에 집중될 환경이라고 진단했다.
김효진 KB증권 연구원은 10일 "한국의 경우 경제에서 수출이 차지하는 비중이 높아 국내 정책보다 대외 경기가 경기 사이클을 좌우한다"며 "수출 활성화, 내수 소비, 건설 등 주요 경제정책에 나타날 변화에도 당장은 팬데믹과 리오프닝, 러시아-우크라이나 전쟁, 미국의 통화정책 정상화 등 대외 환경이 국내 경제에 더 큰 변수로 작용할 것"이라고 말했다.
올해 한국 수출은 한 자릿수의 증가율을 이어갈 것이나 러시아-우크라이나 전쟁과 원자재 가격 급등, 리오프닝 이후 서비스업 중심의 경기 회복이 수출 회복을 제약할 가능성이 나오고 있다. 아울러 무역수지 적자 장기화에 대한 우려도 확대되고 있다. 무역수지는 2021년 12월~2022년 1월 두 달 동안 적자를 보인 후 지난 2월에는 흑자로 재차 반전했다. 최근 원자재 가격이 추가로 급등하고 있어 향후 재차 적자로 전환될 가능성도 배제하기 어려운 상황이다. 경제, 환율에는 수출 증가율이 더 중요하지만 원자재 가격 상승과 무역수지 적자는 기업 이익을 압박하는 환경이 될 전망이다.
김 연구원은 윤석열 대통령 당선인에 대해 "주택 250만호 공급 등을 공약으로 내세워 향후 건설투자 회복이 예상된다"며 "소비는 양극화 등 풀어야 할 문제도 여전하고 최근 국내 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확진자수가 30만명을 상회하고 있어 빠른 리오프닝은 쉽지 않을 수 있다"고 말했다. 다만 방역 조치가 완화되면 서비스업 회복이 더해지며 개선이 속도를 낼 것으로 예상했다.
올해 소비자물가 상승률이 3% 수준으로 전망되는 등 11년 만에 한은 목표 2%를 2년 연속 상회해 통화정책은 금리 인상이 이어질 것으로 보인다. 다만 시기와 횟수에 대해서는 후임 한은총재 성향 파악에 나설 전망이다.
김 연구원은 "국내 성장률은 그동안 상대적으로 회복이 부진했던 건설투자, 민간소비의 개선 정도에 달려있을 것"이라고 말했다.
차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com
