5일 에쓰오일(S-Oil)은 1.81% 오른 11만2500원에 거래를 마쳤다. 장중 한때 11만7500원까지 치솟아 52주 신고가를 갈아치웠다. 우선주 역시 1.74% 상승한 6만4500원으로 마감했는데, 장중 6만6200원까지 올라 52주 신고가를 기록했다.이날 약 6개월 만에 코스피지수 3000선이 붕괴된 와중에도 정유주는 상승세를 보였다. SK이노베이션은 이날 0.57% 오른 26만5000원, GS칼텍스를 자회사로 둬 정유주로 통하는 GS는 2.49% 오른 4만5300원에 마감했다.
미국 증시에서도 정유주가 강세를 보였다. 4일(현지시간) 다우존스30 산업평균지수, S&P500지수, 나스닥지수는 모두 하락 마감했지만 엑슨모빌(1.3%), 셰브런(0.37%), 코노코필립스(1.98%) 등 정유주는 일제히 상승세를 보였다.
경기 회복 국면에서 원유 수요는 늘어나는데 추가 증산 가능성이 사라지자 유가가 급등했기 때문이다. 석유수출국기구(OPEC)와 주요 산유국으로 이뤄진 OPEC+는 4일 온라인 각료회의에서 기존 증산 계획을 유지하기로 했다. 증산 규모를 확대할 것이란 기대가 빗나가자 이날 미국 뉴욕상업거래소에서 11월 인도분 서부텍사스원유(WTI) 가격은 2014년 11월 이후 최고치를 기록했다.
황현수 신영증권 연구원은 “미국 기업들이 인력난, 환경규제 이슈 등으로 원유 생산을 늘리기 어려운 와중에 OPEC+ 산유국이 증산 규모를 유지하기로 결정해 추가적 유가 상승 압력 요인으로 작용할 것”이라며 “연말까지 유가의 추세적 상승이 예상된다”고 말했다.
정유사 수익지표인 정제마진도 오름세다. 정제마진은 휘발유와 경유 등 석유제품 가격에서 원유 가격과 수송비 등을 뺀 것이다. 보통 유가가 오르면 관련 제품 가격도 올라 정제마진이 늘어난다. 업계에서 말하는 손익분기점은 배럴당 4~5달러 선이다.
지난해에는 석유제품 수요가 부진해 정제마진이 13주 연속 마이너스를 기록하기도 했다. 최근에는 정반대다. 수요 급증에 9월 셋째주 정제마진은 2019년 10월 첫째주 이후 약 2년 만에 6달러를 넘어섰다. 한상원 대신증권 연구원은 “항공유 수요 회복 시 정제마진의 추가적인 상승 역시 기대해볼 만하다”고 말했다.
구은서 기자 koo@hankyung.com
