이베스트투자증권은 에코프로비엠에 대해 향후 수직게열화를 통한 이익률이 점차 높아질 것이라며 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주가는 52만8000원으로 상향 조정했다.
이안나 이베스트투자증권 연구원은 13일 "동사는 국내 양극재 기업 중 가장 영업이익률이 높다"며 "높은 양극재 기술력을 바탕으로 SK이노베이션과 삼성SDI 중심 대규모 수주가 이어지고 있다"고 말했다.
에코프로비엠은 에코프로글로벌을 통해 현지해외공장 설립 시 전구체, 리사이클링 등 수직계열화 형태가 될 것이다. 현재 에코프로CNG는 기존 계획대로 건식 리사이클링이 이미 시작됐으며 4분기 내 습식이 시작될 에정이다. 또한 에코프로이노베이션에서 하반기 또는 2022년 초부터 수산화리튬 가공을 시작할 것을 보인다.
이 연구원은 "기존 증설 계획에서 미국 현지투자에 대한 규모 구체화 시 그 규모는 최소 매해 3만톤 이상 확대될 것"이라며 "또한 증설 규모가 확대될 때마다 실적 추정 상향으로 인해 밸류는 낮아지고 이에 따라 주가 업사이드는 더욱 확대될 것"이라고 말했다.
차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com